259-ФЗ кратко: главные положения закона о ЦФА

259-ФЗ кратко: основные положения закона о цифровых финансовых активах

Федеральный закон от 31.07.2020 № 259-ФЗ «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации» (далее – 259-ФЗ) вступил в силу с 1 января 2021 года и стал основным нормативным актом, регулирующим рынок цифровых финансовых активов (ЦФА) в России. Закон устанавливает правовые основы для эмиссии, обращения и использования ЦФА, а также определяет требования к участникам рынка и правила налогообложения операций с ними.

За 2025 год эмитенты привлекли через ЦФА около 1,5 трлн рублей, а за первое полугодие 2026 года – уже 517,4 млрд рублей в 747 выпусках от 375 эмитентов. Объём ЦФА в обращении к концу 2025 года составляет около 172 млрд рублей, что свидетельствует о стремительном развитии этого финансового инструмента в российской юрисдикции.

Ключевое

• 259-ФЗ определяет ЦФА как цифровые права, включающие денежные требования, права по эмиссионным ценным бумагам и утилитарные цифровые права.
• Закон устанавливает трёхуровневую систему доступности для инвесторов: зелёная, жёлтая и красная зоны с разными требованиями.
• НДФЛ с доходов от операций с ЦФА составляет 13-15% в зависимости от суммы дохода и способа получения.

Общие положения и определение ЦФА

Согласно статье 3 259-ФЗ, цифровой финансовый актив (ЦФА) – это цифровые права, содержащиеся в информационной системе, исключительные права на которые зарегистрированы в этой системе в соответствии с установленным порядком. К ЦФА относятся:

• Денежные требования, выраженные в цифровой форме;
• Права, осуществление которых возможно исключительно после предъявления информационной системы, содержащей такие права, эмиссионных ценных бумаг;
• Утилитарные цифровые права, за исключением прав, предусмотренных Федеральным законом «О цифровых валютах».

Важно отметить, что ЦФА не являются средством платежа на территории Российской Федерации (статья 14). Запрещена расчётная операция с использованием ЦФА в качестве средства платежа, за исключением случаев, предусмотренных федеральными законами. Также ЦФА не страхуются Агентством по страхованию вкладов (АСВ).

Эмиссия и обращение ЦФА

Эмиссия ЦФА осуществляется в соответствии с главой III 259-ФЗ. Эмитентами ЦФА могут быть только российские юридические лица, за исключением кредитных организаций и профессиональных участников рынка ценных бумаг. Эмитент обязан зарегистрировать каждый выпуск ЦФА в операторе информационной системы.

Оператор информационной системы – это юридическое лицо, осуществляющее функции по созданию и поддержанию информационной системы, в которой зарегистрированы исключительные права на ЦФА. Операторы включаются в специальный реестр Банка России. Крупнейшими операторами на рынке являются А-Токен (лидер рынка с ~717 выпусками на 313+ млрд рублей), Сбер, Токеон, Атомайз 2.0 (МКБ) и ЦФА ХАБ (группа НРД/Мосбиржи).

Требования к эмитентам и операторам

Эмитенты ЦФА обязаны соответствовать ряду требований, установленным 259-ФЗ. В частности, эмитент не может быть банкротом, не должен иметь неисполненную обязанность по уплате налогов и сборов, а также должен соответствовать требованиям к минимальному размеру уставного капитала.

Операторы информационных систем, в которых регистрируются ЦФА, должны соответствовать требованиям Банка России к защите информации и обеспечению бесперебойной работы системы. Операторы обязаны вести реестр владельцев ЦФА, обеспечивать безопасность хранения информации и предоставлять доступ к реестру уполномоченным органам.

С 2026 года действует система трёх зон доступности для неквалифицированных инвесторов: зелёная (без ограничений и тестов), жёлтая (с ограничениями и/или тестами) и красная (доступны только квалифицированным инвесторам). Эта система призвана защитить неквалифицированных инвесторов от избыточных рисков.

Правовое регулирование ЦФА

259-ФЗ устанавливает особенности правового регулирования ЦФА в различных сферах. В гражданско-правовом обороте ЦФА приравниваются к ценным бумагам, за исключением случаев, прямо предусмотренных законом. Это означает, что к сделкам с ЦФА применяются нормы гражданского законодательства, регулирующие оборот ценных бумаг.

В налогообложении операции с ЦФА облагаются налогом на доходы физических лиц (НДФЛ) по ставкам 13% (при доходе до 2,4 млн рублей в год) и 15% (при доходе свыше 2,4 млн рублей). С 2026 года эмитенты долговых ЦФА могут учитывать проценты в расходах по налогу на прибыль по правилам, близким к корпоративным облигациям.

Для квалифицированных инвесторов существуют особенности налогообложения, а также возможность инвестирования в ЦФА из красной зоны, которые недоступны неквалифицированным инвесторам.

Налогообложение операций с ЦФА

Налогообложение операций с ЦФА регулируется статьёй 214.1 Налогового кодекса РФ. Доходы от реализации ЦФА, а также доходы в виде процентов (купонов) по долговым ЦФА облагаются НДФЛ по ставкам 13% или 15% в зависимости от статуса налогоплательщика и суммы дохода.

В ряде случаев оператор информационной системы выступает в качестве налогового агента и удерживает НДФЛ при погашении ЦФА или выплате купонов. Однако доходы от перепродажи ЦФА физлицам необходимо декларировать самостоятельно путём подачи 3-НДФЛ до 30 апреля года, следующего за годом получения дохода, с уплатой налога до 15 июля.

Для юридических лиц доходы от операций с ЦФА включаются в налогооблагаемую базу по налогу на прибыль, а расходы в виде стоимости приобретения ЦФА и процентов по долговым ЦФА (с 2026 года) учитываются при определении налоговой базы.

Защита прав инвесторов

259-ФЗ предусматривает меры по защите прав инвесторов, приобретающих ЦФА. Эмитенты обязаны предоставлять инвесторам полную и достоверную информацию о выпускаемых ЦФА, включая условия эмиссии, риски и порядок обращения.

Операторы информационных систем несут ответственность за сохранность информации и обеспечение прав владельцев ЦФА. В случае нарушения законодательства или банкротства оператора, владельцы ЦФА сохраняют право на свои активы, однако процедура реализации этого права может быть сложной.

В целях защиты неквалифицированных инвесторов закон устанавливает ограничения на приобретение ЦФА из красной зоны, а также обязывает инвесторов проходить тестирование при приобретении ЦФА из жёлтой зоны.

Ответственность за нарушение 259-ФЗ

За нарушение требований 259-ФЗ предусмотрена административная, гражданско-правовая и уголовная ответственность. Административная ответственность установлена Кодексом об административных правонарушениях РФ и влечёт наложение штрафов на должностных лиц и юридических лиц.

Гражданско-правовая ответственность наступает в случае причинения убытков в результате нарушения законодательства о ЦФА. Уголовная ответственность предусмотрена за незаконную эмиссию и обращение ЦФА в крупном размере (статья 185.3 УК РФ).

Банк России наделён полномочиями по контролю и надзору за соблюдением законодательства о ЦФА, а также может применять меры принуждения к нарушителям, включая отзыв лицензий у операторов информационных систем.

Перспективы развития законодательства о ЦФА

Рынок ЦФА в России находится в стадии активного развития, и законодательство постоянно совершенствуется. В 2026 году были введены новые правила зон доступности для инвесторов, а также уточнены положения о налогообложении эмитентов.

В дальнейшем ожидается дальнейшее развитие законодательства о ЦФА, в том числе в части регулирования краудлендинга на базе ЦФА, защиты прав инвесторов и взаимодействия с международными регуляторами. Также возможны изменения в налогообложении операций с ЦФА для стимулирования развития этого рынка.

Рост объёмов эмиссии ЦФА (за 2025 год около 1,5 трлн рублей, за первое полугодие 2026 года – 517,4 млрд рублей) свидетельствует о высокой заинтересованности бизнеса в этом инструменте привлечения финансирования, что требует дальнейшего совершенствования правовой базы.

Что ещё почитать

• ЦФА против облигаций: что выбрать частному инвестору
• Налоги с дохода по ЦФА в 2026 году: ставки, сроки, кто платит
• Риски ЦФА: что нужно знать перед покупкой цифровых активов

Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.