Досрочное погашение ЦФА по инициативе эмитента: условия

Досрочное погашение — ситуация, когда эмитент исполняет обязательства по ЦФА до наступления срока, указанного в решении о выпуске. Для инвестора это означает досрочный возврат номинала и, как правило, купона. Для эмитента — возможность рефинансировать долг на более выгодных условиях или закрыть обязательство при наличии избыточной ликвидности.

259-ФЗ не регулирует досрочное погашение отдельной нормой. Статья 5 закона обязывает эмитента исполнить обязательства «в порядке, предусмотренном решением о выпуске». Это значит, что возможность и условия досрочного погашения должны быть прямо прописаны в решении о выпуске. Если в решении нет соответствующего пункта, эмитент не вправе погасить ЦФА досрочно без согласия владельцев.

Когда эмитент имеет право на досрочное погашение

Эмитент может досрочно погасить ЦФА, если:

1. Решение о выпуске содержит опцион call. Это аналог опциона на досрочное погашение в облигациях. Решение о выпуске указывает дату (или период), начиная с которой эмитент вправе объявить досрочное погашение, и цену выкупа (обычно номинал + премия, например 101–103% от номинала).

2. Владельцы ЦФА дали согласие. Если опциона call в решении о выпуске нет, эмитент может предложить владельцам досрочное погашение. Для этого необходимо проведение голосования (если решение о выпуске его предусматривает) или получение индивидуальных согласий.

3. Происходит существенное изменение законодательства. Если новое регулирование делает исполнение обязательств невозможным или существенно обременительным, эмитент может досрочно погасить ЦФА на основании п. 1 ст. 421 ГК РФ (изменение обстоятельств). Этот сценарий требует судебного подтверждения и на практике встречается редко.

Процедура досрочного погашения

1. Эмитент публикует уведомление о досрочном погашении на платформе оператора (Атомайз, Лайтхаус, Сбер, Токеон, Альфа-Банк) не позднее срока, указанного в решении о выпуске. Обычно — не менее чем за 30 календарных дней.

2. Оператор информирует владельцев ЦФА через личные кабинеты и push-уведомления.

3. В указанную дату эмитент перечисляет денежные средства (номинал + премия + начисленный купон) на кошельки владельцев через платформу.

4. Оператор вносит запись о погашении в реестр. ЦФА перестают существовать.

Если досрочное погашение осуществляется с согласия владельцев, дополнительно проводится голосование. Статья 9 259-ФЗ даёт владельцам право голоса по вопросам, предусмотренным решением о выпуске. Если решение предусматривает право голоса по досрочному погашению, эмитент обязан провести процедуру голосования и учесть его результаты.

Защита инвестора

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Может ли эмитент досрочно погасить ЦФА без моей согласия?

Ответ: Только если это прямо предусмотрено решением о выпуске (опцион call). Читайте раздел «Порядок и условия досрочного погашения» перед покупкой.

Вопрос: Облагается ли премия за досрочное погашение НДФЛ?

Ответ: Да. Вся сумма, полученная при погашении ЦФА (включая премию и купон), уменьшенная на документально подтверждённые расходы по приобретению, включается в налоговую базу по НДФЛ (ст. 214.6 НК РФ).

Вопрос: Что делать, если мне не хватает досрочного погашения — я рассчитывал на долгосрочный доход?

Ответ: Рефинансируйте вложения, купив другой выпуск ЦФА с аналогичной доходностью. На платформах операторов доступны вторичные торги, где можно подобрать замену.

Вопрос: Бывает ли досрочное погашение по инициативе владельца ЦФА?

Ответ: Статья 5 259-ФЗ этого не предусматривает. Погашение по требованию владельца (put option) возможно, только если решение о выпуске содержит такое право. На практике put-опционы по ЦФА встречаются редко.

Источники

• Федеральный закон №259-ФЗ — «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
• Гражданский кодекс РФ — ст. 421 (изменение обстоятельств)
• Налоговый кодекс РФ — ст. 214.6
• Информация ЦБ РФ — официальные материалы регулятора