ЦФА на золото СПбМТСБ и Гознака: что представлено на ПМЭФ-2026

4 июня 2026 года на Петербургском международном экономическом форуме АО «Санкт-Петербургская международная товарно-сырьевая биржа» (СПбМТСБ) и АО «Гознак» подписали соглашение о сотрудничестве в сфере цифровых финансовых активов. Первый практический результат — цифровые продукты на базе физического золота: биржевой формат торговли металлом с физическим обеспечением и кастодиальным учётом Гознака. Для частного инвестора это вход в золото от нескольких тысяч рублей без ячеек, страховок и проверки подлинности слитков.

Кто подписал и о чём договорились

Соглашение подписали президент биржи Игорь Артемьев и генеральный директор Гознака Аркадий Трачук. Оно объединяет товарную инфраструктуру биржи и кастодиальные мощности Гознака в экосистему первичного и вторичного обращения золота в цифровой форме. Договорённости разбиты на три направления:

1. Расширение биржевых торгов ЦФА и наращивание объёма операций с цифровыми инструментами.
2. Повышение привлекательности ЦФА для физических и юридических лиц.
3. Развитие операций с ЦФА, обеспеченными реальными товарами, — рамочный принцип для распространения модели от металлов до сельхозпродукции.

Как устроена модель цифрового золота

Российский рынок ЦФА до сих пор развивается преимущественно через внебиржевые сделки операторов информационных систем. Переход части оборота на биржевую инфраструктуру меняет логику: появляются единые правила допуска, стандартизованные расчёты и публичное ценообразование. Эмитент получает доступ к более широкому кругу инвесторов, покупатель — возможность выйти из позиции по рыночной цене, а не ждать встречного предложения.

Конкретика проекта на момент подписания:

• совместная разработка операционной и корпоративной модели;
• создание отдельной биржевой секции под обеспечение торгов золотом в цифровой форме;
• разработка новых финансовых инструментов и сопутствующих ИТ-систем с прохождением процедур аккредитации;
• физическое обеспечение — слитки и инвестиционные монеты в кастодии АО «Гознак».

Инфраструктурная опора у проекта серьёзная: Гознак с 2024 года предоставляет услуги кастодиального хранения драгоценных металлов и сейчас один из крупнейших ответственных кастодианов рынка. Для держателя цифрового актива это снимает риски подделки, утраты и недостоверного учёта.

Что должно произойти до запуска торгов

Соглашение на ПМЭФ — рамочный документ, а не запуск продукта. Между подписанием и первыми сделками сторонам предстоит:

1. Разработать операционную и корпоративную модель совместной работы.
2. Создать отдельную биржевую секцию под обеспечение торгов золотом в цифровой форме.
3. Разработать новые финансовые инструменты и сопутствующие ИТ-системы.
4. Пройти необходимые процедуры аккредитации.

Даты запуска и параметры будущих продуктов на момент подписания не объявлялись — это стоит учитывать при планировании входа: инвестору остаётся следить за новостями биржи и Гознака. Практически единственный формат, доступный прямо сейчас, — золотые ЦФА, уже выпущенные банковскими операторами; их линейка не стоит на месте, что видно по объёму рынка: только за II квартал 2026 года размещено 347 млрд ₽ цифровых активов.

Что это даёт частному инвестору

Три эффекта из таблицы стоит проговорить отдельно. Дробность: инвестировать в металл можно с нескольких тысяч рублей и сразу собирать портфель — основы такого подхода разобраны в материале о диверсификации через ЦФА на золото и недвижимость. Издержки: спред, плата за хранение и страховка исчезают — расчёт идёт между счетами участников торгов. Ликвидность: продать актив можно в любой торговый день, а не торговаться с дилером о выкупе.

Отдельная аудитория проекта — розничный сегмент, который до сих пор оставался в стороне от ЦФА: основную долю выпусков выкупали корпоративные и квалифицированные инвесторы. Продукт с понятным базовым активом снимает у частника главное возражение к цифровому формату — непонимание того, что именно он покупает. Слиток или монета в кастодии — осязаемый ориентир, в отличие от прав требования к малознакомому эмитенту.

Появление обеспеченного реальным товаром инструмента для неквалифицированных инвесторов меняет роль золота в портфеле: из долгосрочного сберегательного актива, который держат годами, металл превращается в торгуемую позицию с входом и выходом в течение торгового дня.

Позиция Гознака: цифровой формат должен давать новое

Заместитель гендиректора по маркетингу и стратегии Гознака Георгий Корнилов сформулировал вилку честно: традиционные способы покупки металла уже широки — обезличенные металлические счета, инвестиционные монеты, прямая покупка слитков. Если цифровой инструмент не даёт новых преимуществ, он останется «ещё одним способом купить то же самое». Поэтому Гознак прорабатывает пилотные проекты по размещению активов на базе золота на цифровых площадках в тех нишах, где цифровая форма даёт то, чего не дают традиционные форматы, — дробность, биржевую ликвидность, кастодиальную модель.

Чем проект отличается от существующих золотых ЦФА

Золотые цифровые активы уже выпускаются на банковских платформах: сравнение доступных предложений — в материале о золотых ЦФА 2026 года, а разница между токеном на металл и обезличенным металлическим счётом разобрана отдельно в статье про ЦФА на драгметаллы vs ОМС. Отличие проекта СПбМТСБ и Гознака — биржевой формат: торги в отдельной секции с публичным ценообразованием вместо внебиржевого выпуска у оператора ИС. Биржевой трек для цифровых активов в целом обсуждается давно — о возможностях организованных торгов мы писали в материале о биржевых торгах ЦФА на Московской бирже.

Рамочное направление «ЦФА на реальные товары» приживётся и вне золота: СПбМТСБ уже организует торги нефтепродуктами, металлами, газом, лесом и продовольствием, поэтому интеграция цифровых инструментов идёт на существующей товарной инфраструктуре, без построения расчётного контура с нуля.

Итог

• 4 июня 2026 года на ПМЭФ подписано соглашение СПбМТСБ и Гознака: биржевые торги ЦФА, кастодиальное обеспечение золотом, расширение на товары.
• Первые продукты — цифровые активы на базе физических слитков и инвестиционных монет в кастодии Гознака.
• Частному инвестору формат даёт вход от нескольких тысяч рублей, минимальные издержки и продажу в любой торговый день.
• Гознак — один из крупнейших кастодианов драгметаллов с 2024 года, физическая сторона обеспечения закрыта историческим профильным игроком.
• Рамочная модель распространяется на другие товарные сегменты биржи — от металлов до сельхозпродукции.

Частые вопросы

Что подписали СПбМТСБ и Гознак на ПМЭФ-2026?

4 июня 2026 года на Петербургском международном экономическом форуме АО «СПбМТСБ» и АО «Гознак» заключили соглашение о сотрудничестве в сфере ЦФА. Документ подписали президент биржи Игорь Артемьев и гендиректор Гознака Аркадий Трачук. Первым практическим шагом станет запуск цифровых продуктов на базе физического золота — обеспеченных слитками и инвестиционными монетами.

Какая минимальная сумма входа в цифровое золото?

Цифровой формат снимает барьер целого слитка: минимальный физический слиток весом 100 граммов стоит сотни тысяч рублей, а цифровую долю слитка на бирже можно купить с суммы в несколько тысяч рублей. Это позволяет сразу диверсифицировать портфель, не дожидаясь накопления полного слитка.

Кто хранит золото, обеспечивающее цифровые активы?

АО «Гознак» с 2024 года предоставляет услуги кастодиального хранения драгоценных металлов и является одним из крупнейших ответственных кастодианов на российском рынке. Приёмка, идентификация, хранение и аудит слитков закрываются организацией, которая исторически отвечает за выпуск государственных знаков и драгоценных металлов.

Чем биржевые золотые ЦФА отличаются от покупки слитка в банке?

При покупке физического металла инвестор платит спред дилера, плату за хранение и страховку, а при продаже сталкивается с проверкой подлинности и дисконтом за обратный выкуп. Биржевой механизм с кастодией Гознака убирает эти этапы: расчёт идёт между счетами участников торгов, физическое золото остаётся в одном хранилище, а котировка формируется по реальным сделкам.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.