Комиссия за размещение ЦФА на платформе Атомайз

ООО «Атомайз» — один из крупнейших операторов информационных систем, в которых осуществляется выпуск ЦФА. Компания входит в экосистему Госкорпорации «Росатом» и работает с эмитентами разного масштаба: от крупных банков до промышленных компаний. Для любого эмитента, планирующего выпуск цифровых финансовых активов, вопрос стоимости услуг платформы — один из ключевых при принятии решения.

Структура комиссий Атомайз

Тарифная модель Атомайз, как и у других операторов ЦФА, не является единой для всех эмитентов. Стоимость зависит от нескольких факторов: объёма выпуска, типа обеспечения, длительности обращения и статуса эмитента. Тем не менее, базовую структуру можно разделить на несколько компонент.

Разовая комиссия за включение в реестр выпусков

За регистрацию выпуска ЦФА в информационной системе и внесение записи в реестр Атомайз взимает разовый платёж. По данным из открытых источников и тарифов, публикуемых платформой, эта сумма обычно составляет от 500 000 до 1 500 000 рублей за один выпуск. Сумма варьируется в зависимости от сложности документа: выпуски с обеспечением физическими активами (металлы, недвижимость) требуют дополнительной верификации и стоят дороже, чем выпуски с денежными требованиями.

Комиссия за размещение (underwriting fee)

Это основной процентный доход платформы. Комиссия за размещение рассчитывается от объёма номинала выпускаемых ЦФА и обычно составляет:

• 0,5–1,0% от объёма выпуска для крупных эмитентов (банков, госкорпораций)
• 1,0–2,0% для средних компаний
• 2,0–3,5% для небольших выпусков (до 100 млн рублей)

Минимальная сумма комиссии за размещение — порядка 300 000 рублей даже при небольшом объёме выпуска.

Ежемесячная комиссия за ведение реестра

Оператор обязан вести реестр записей о ЦФА на протяжении всего срока обращения. Эта услуга оплачивается ежемесячно. Стоимость — от 50 000 до 200 000 рублей в месяц в зависимости от количества записей и объёма транзакций.

Комиссии за вторичные сделки

Атомайз взимает комиссию с каждой сделки на вторичном рынке. Обычно это 0,1–0,3% от суммы сделки для покупателя и продавца (в сумме). Для эмитентов, выкупающих собственные ЦФА, комиссия может быть снижена.

Дополнительные услуги

• Техническая интеграция по API — от 200 000 рублей (разовая)
• Информационное сопровождение выпуска (публикация в ленте платформы, рассылка инвесторам) — от 100 000 рублей
• Правовой аудит решения о выпуске — по договорённости, обычно 150 000–400 000 рублей

Сравнение с другими платформами

Данные приведены на основе публичной информации и могут отличаться для конкретных эмитентов. Точные тарифы предоставляются по запросу.

Как рассчитать полную стоимость выпуска

Для наглядности приведём расчёт для эмитента, планирующего выпуск ЦФА номиналом 500 млн рублей с обеспечением в виде денежных требований, сроком обращения 2 года.

1. Разовая комиссия за регистрацию выпуска: 800 000 рублей
2. Комиссия за размещение (1% от 500 млн): 5 000 000 рублей
3. Ведение реестра (150 000 × 24 месяца): 3 600 000 рублей
4. Информационное сопровождение: 150 000 рублей
5. Итого за 2 года: 9 550 000 рублей

В процентах от номинала выпуска это около 1,9%. Для сравнения, размещение корпоративных облигаций через андеррайтера традиционно стоит 0,5–2,0% плюс расходы на листинг и ведение реестра. ЦФА пока немного дороже, но разница сокращается по мере роста рынка.

Налоговые последствия комиссий

Для эмитента — юридического лица комиссии платформы ЦФА, как правило, учитываются в составе прочих расходов, связанных с производством и реализацией (ст. 264 НК РФ). Это снижает налоговую базу по налогу на прибыль. При этом необходимо:

• Иметь правильно оформленные договоры и акты приёма-передачи услуг
• Подтверждать экономическую обоснованность расходов (для налоговых органов это важный критерий при проверках)

Для инвестора — физического лица комиссии брокера за покупку ЦФА можно учесть при расчёте НДФЛ как документально подтверждённые расходы, уменьшающие налоговую базу (ст. 214.1 НК РФ, п. 10).

Скрытые расходы, о которых стоит знать

Помимо явных комиссий платформы, у эмитента есть ряд расходов, которые легко недооценить при планировании выпуска.

• Брокерские комиссии при размещении. Если размещение идёт через брокера, его комиссия добавляется к платформенной. Обычно это 0,2–0,5% от объёма.
• Юридическое сопровождение. Подготовка решения о выпуске, договоров с обеспечением, проверка комплаенса — ещё 500 000–1 500 000 рублей на юридическую фирму.
• Аудит обеспечения. Если ЦФА обеспечены физическими активами, требуется независимая оценка — 100 000–300 000 рублей.
• Интеграция с IT-системами эмитента. Настройка автоматической отчётности, бухгалтерского учёта — от 200 000 рублей.
• Маркетинг выпуска. Если эмитент хочет привлечь широкий круг инвесторов, затраты на информационную кампанию могут составить 300 000–1 000 000 рублей.

В сумме скрытые расходы могут добавить 30–50% к базовой стоимости выпуска.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Можно ли торгаться с Атомайз по комиссиям?

Ответ: Да. Для крупных выпусков (от 1 млрд рублей) Атомайз готов обсуждать индивидуальные тарифы. Практика показывает, что при объёме выпуска свыше 3 млрд рублей комиссия за размещение может быть снижена до 0,3–0,5%. Также скидки предоставляются при заключении рамочного договора на серию выпусков.

Вопрос: Взимается ли комиссия, если выпуск не состоялся?

Ответ: Разовая комиссия за включение в реестр, как правило, не возвращается даже при отмене выпуска. Это связано с тем, что платформа несёт расходы на юридическую проверку документов и техническую настройку. Комиссия за размещение (процент от объёма) не взимается, если ЦФА не были фактически приобретены инвесторами.

Вопрос: Нужно ли платить комиссию за погашение ЦФА?

Ответ: Да, большинство операторов, включая Атомайз, взимают комиссию за операцию погашения. Обычно это фиксированная сумма — 50 000–150 000 рублей за серию погашения, независимо от количества держателей. Эта комиссия покрывает расходы на обработку погашения и внесение изменений в реестр.

Вопрос: Как комиссии Атомайз соотносятся с доходностью ЦФА для инвестора?

Ответ: Комиссии платформы оплачивает эмитент, а не инвестор. Инвестор платит только комиссию своего брокера за покупку и продажу ЦФА. Однако эмитент закладывает свои расходы в стоимость привлечения капитала, что косвенно влияет на доходность, которую он готов предложить.

Вопрос: Есть ли бесплатные опции для стартапов?

Ответ: Прямых «бесплатных» тарифов нет. Но Атомайз проводит отбор участников образовательных программ и пилотных проектов, в рамках которых часть комиссий может быть компенсирована или отсрочена. Условия такого участия обсуждаются индивидуально.

Источники

• Федеральный закон № 259-ФЗ — «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
• ООО «Атомайз» — Официальный сайт — информация о тарифах и условиях
• Банк России — Реестр операторов информационных систем ЦФА — сведения о лицензиях операторов
• Статья 264 НК РФ — прочие расходы, связанные с производством и реализацией