На каком блокчейне выпускаются российские ЦФА

Федеральный закон № 259-ФЗ не привязывает цифровые финансовые активы к конкретной технологической платформе. Закон говорит об «информационной системе», в которой ведётся Distributed Ledger, но не указывает, что это должен быть именно блокчейн в общепринятом понимании. Формулировка «распределённый реестр» (ч. 4 ст. 1) оставляет операторам свободу в выборе технической реализации. На практике все пять действующих операторов информационных систем ЦФА используют собственные или лицензированные решения на базе блокчейна.

Ключевое отличие российского подхода от международных стандартов — закрытость (permissioned) реестров. В отличие от публичных сетей Ethereum или Solana, где любой узел может присоединиться к сети, доступ к нодам российских платформ ЦФА ограничен. Это продиктовано требованиями 152-ФЗ «О персональных данных», 115-ФЗ и нормативными актами ЦБ РФ о хранении финансовой информации на территории Российской Федерации.

Атомайз: платформа на базе Hyperledger Fabric

Атомайз (ООО «Атомайз»), получивший лицензию оператора информационной системы одним из первых, построил свою платформу на технологии Hyperledger Fabric. Это фреймворк от Linux Foundation, изначально созданный для корпоративных блокчейн-решений.

Особенности архитектуры Атомайз:

• Permissioned-сеть с валидацией участников через сертификаты Удостоверяющего центра.
• Smart-контракты на языке Go (Chaincode), проверяемые независимой лабораторией перед развёртыванием.
• Конфиденциальные транзакции с использованием каналов (private data collections), что позволяет скрывать детали сделок от неучастников.
• Throughput до 1000 транзакций в секунду, что значительно превышает потребности текущего рынка.

Лайтхаус: собственное решение ЛОНИИС

Платформа Лайтхаус, оператором которой выступает АО «Лоэн» (структура ЛОНИИС — Ломоносовского океанологического научно-исследовательского института), использует собственную разработку на базе технологии Hyperledger Indy и Hyperledger Aries. Это не совсем типичный блокчейн в понимании Ethereum — скорее, распределённая идентификационная и реестровая система.

Отличительная черта Лайтхаус — тесная интеграция с системами цифровой идентификации и ГОСТ-совместимой криптографией. Платформа использует отечественные алгоритмы шифрования (ГОСТ Р 34.10-2012, ГОСТ Р 34.11-2012), что обеспечивает соответствие требованиям ФСТЭК.

Сбер: Masterchain и платформа «СберКорус»

ПАО «Сбербанк» — крупнейший оператор информационной системы ЦФА по числу зарегистрированных инвесторов. Техническая основа — блокчейн-платформа Masterchain, которая изначально создавалась консорциумом из 18 финансовых организаций при поддержке ФинТех Ассоциации.

Masterchain — это permissioned блокчейн на базе Intel Hyperledger Sawtooth, адаптированный под российские стандарты:

• Валидаторы — крупнейшие российские банки и финансовые организации.
• Смарт-контракты на языке Solidity с расширениями для русского права.
• Интеграция с НСПК (Национальная система платёжных карт) для расчётов.
• Поддержка двух режимов: публичного (для informational purposes) и приватного (для транзакций с ЦФА).

Токеон и Альфа-Банк: инфраструктура Московской биржи

Токеон (ООО «ЦФА Технологии», дочерняя структура Московской биржи) и Альфа-Банк (АО «Альфа-Банк») используют технологическую инфраструктуру, связанную с экосистемой Московской биржи. Токеон базируется на proprietary-решении, изначально разработанном для распределённого реестра ценных бумаг (Distributed Registry of Securities).

Ключевые технические характеристики:

• Консенсусный механизм BFT (Byzantine Fault Tolerance) с порогом в 2/3 валидаторов.
• Нативная интеграция с торговыми системами Московской биржи.
• Поддержка T+0 расчётов (фактически мгновенное исполнение).
• API для institutional investors с протоколом FIX.

Сравнительная таблица блокчейн-решений

Почему нет публичных блокчейнов

Использование Ethereum, Bitcoin или других публичных сетей для выпуска российских ЦФА невозможно по нескольким причинам:

• Валютное законодательство. Ст. 14 Закона «О валютном регулировании» (№ 173-ФЗ) запрещает использование криптовалют в качестве средства платежа. Публичные блокчейны оперируют нативными токенами (ETH, BTC), что создаёт юридическую коллизию.
• 152-ФЗ «О персональных данных». В публичном блокчейне любая транзакция видна всем участникам сети. Данные о сделках с ЦФА содержат персональную информацию, которая не может быть раскрыта третьим лицам без согласия субъекта.
• Территориальность хранения данных. Ноды публичных блокчейнов распределены по всему миру, что нарушает требования о хранении финансовой информации на территории РФ.
• Надзор ЦБ РФ. Регулятор должен иметь возможность получать информацию о всех транзакциях в реальном времени. В permissioned-сети это технически реализуемо; в публичной — нет.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Могу ли я проверить транзакцию с ЦФА в блокчейн-эксплорере?

Ответ: Нет. Российские платформы ЦФА не предоставляют публичных блокчейн-эксплореров. Информацию о своих транзакциях вы можете увидеть только в личном кабинете на платформе оператора.

Вопрос: Будет ли переход на публичный блокчейн после снятия ограничений?

Ответ: В обозримой перспективе — нет. ЦБ РФ последовательно придерживается подхода permissioned-инфраструктуры. Переход на публичный блокчейн потребует изменения фундаментальных принципов 259-ФЗ.

Вопрос: Насколько надёжны эти блокчейны по сравнению с Ethereum?

Ответ: Permissioned-блокчейны используют другие модели безопасности. Они уязвимы не к атакам 51%, а к компрометации валидаторов. При этом российские операторы обязаны соответствовать стандартам ЦБ РФ по информационной безопасности (СТО БР ИББС).

Источники

• Федеральный закон № 259-ФЗ — ст. 1, 5, 8
• Сайт Атомайз — техническая документация
• Сайт Лайтхаус — описание платформы
• Московская биржа — ЦФА — информация о Токеоне
• ФинТех Ассоциация — материалы о Masterchain