НДФЛ по ЦФА при техдефолте и частичных выплатах: что платит инвестор в 2026 году

НДФЛ по ЦФА при дефолте возникает только с сумм, которые фактически зачислены инвестору: невыплаченный купон доходом не является и налогу не подлежит, частичная выплата купона облагается в момент поступления частичной суммы, а частичное погашение тела по цене приобретения даёт нулевой финансовый результат и налога не образует. Удерживает налог оператор платформы как налоговый агент — при каждой фактической выплате. Осенняя волна просрочек 2026 года — техдефолт «Самолёта» 28.09.2026, остановка выплат ЕвроТранса — сделала эти правила практическим вопросом для тысяч держателей, поэтому ниже — разбор каждого сценария с примерами.

Кратко: главное

• Момент признания дохода — дата фактической выплаты (ст. 223 НК РФ): начисленный, но не зачисленный купон не попадает в налоговую базу.
• Частичная выплата: НДФЛ удерживается с реально полученной части; недоплата не доход, при доплате налог считается на дату зачисления.
• Частичное погашение тела: база — полученное минус доля расходов на приобретение, приходящаяся на погашенную часть; при покупке по номиналу налога нет.
• Ставка — 13%, с совокупного дохода свыше 2,4 млн ₽ в год — 15% с превышения (ст. 224 НК РФ); с 1 января 2026 года периодические выплаты по долговым ЦФА учитываются как проценты по долговым обязательствам.
• Дефолт без выплат не создаёт ни дохода, ни убытка: убыток фиксируется только при продаже или погашении, декларация за 2026 год — до 30 апреля 2027 года.

Осенняя волна 2026: за что заходит разговор

28 сентября 2026 года в дату погашения биржевых облигаций «Самолёта» БО-П20 (2,5 млрд ₽) в НРД вовремя поступило 269,10 ₽ на бумагу из 1000 ₽ номинала — около 27% суммы; остальное зачислено на следующий день, 29 сентября обязательства исполнены полностью. Это второй техдефолт компании за полгода, и у неё же есть выпуски ЦФА на А-Токене и платформе «СПБ биржи». Хронология и разбор кредитного качества — в материале о техдефолте «Самолёта» 28 сентября 2026, здесь речь только о налоговых следствиях.

Более тяжёлый кейс — ЕвроТранс: с 3 июня 2026 года выплаты прекращены по 10 выпускам ЦФА (просрочка до ~662 млн ₽), 7 сентября объявлен тотальный дефолт при ~7 млрд ₽ ЦФА в обращении. Держатели живут в режиме частичных выплат и доплат — именно на стыке «начислено/получено» возникает большинство налоговых вопросов. Оговорка: техдефолт и недоплата — кредитные события, а не налоговые; налогу безразлична причина просрочки — важны только сумма и дата фактического поступления.

Когда невыплаченный купон не образует дохода

Базовое правило задаёт ст. 223 НК РФ: доходы в денежной форме признаются полученными в день выплаты, в том числе перечисления на банковский счёт. Для ЦФА это работает так: оператор информационной системы удерживает НДФЛ при каждой выплате (ст. 214.9 НК РФ), а если выплаты не было — удерживать нечего и дохода нет.

С 1 января 2026 года периодические выплаты по долговым ЦФА, не связанные с выкупом актива, учитываются в общей налоговой базе как проценты по долговым обязательствам (закон, принятый Госдумой в июле 2026 года; подробно — в разборе периодических выплат по долговым ЦФА). На просрочку это не влияет, но квалификация важна: процент — доход в момент фактического получения, а не начисления по графику.

Практическая таблица по купону:

Просрочка сама по себе не создаёт ни обязательств, ни убытков: начисленные, но не выплаченные купоны нигде не декларируются. Исключение — неустойка: любые фактически полученные суммы сверх тела и купонов — тоже доход (экономическая выгода по ст. 41 НК РФ), с них агент удержит налог в момент выплаты.

Как облагается частичная выплата купона: пример

Иллюстративный расчёт. По долговому ЦФА купон 20 000 ₽ с выплатой 15-го числа. Эмитент перечислил 30% — 6 000 ₽:

Через месяц эмитент доплатил 14 000 ₽: в дату зачисления это доход, оператор удерживает 13% — 1 820 ₽, на руки 12 180 ₽. Итог за два платежа: купон 20 000 ₽, НДФЛ 2 600 ₽ — ровно столько же, сколько было бы при обычной полной выплате, потому что налог считается с каждой фактической суммы, а сумма выплат не изменилась. Ставка при больших оборотах та же логика: 13% до 2,4 млн ₽ совокупного дохода в год, 15% с превышения.

Сверяйте выписку оператора с зачислениями: при частичных платежах ошибки базы (удержание с начисленной, а не полученной суммы) встречаются чаще, чем при штатном графике.

Частичное погашение тела: возврат капитала, а не доход

Второй типичный сценарий осени — эмитент возвращает часть номинала (или гасит тело частями по графику, как в амортизируемых выпусках). При погашении налоговая база считается по правилам финансового результата: полученная сумма уменьшается на расходы на приобретение (ст. 214.9 НК РФ). При частичном погашении в расход берётся та часть стоимости покупки, которая приходится на погашаемую долю.

Иллюстративный пример: ЦФА куплен за 100 000 ₽, эмитент погасил 50% номинала — 50 000 ₽.

Частичный возврат тела по номиналу налога не порождает — возвращаются собственные деньги; налог появляется, если покупка была дешевле возврата. Методику по конкретному выпуску сверяйте с выпиской оператора: финансовый результат он считает по данным реестра. Механика при погашении — в материале о НДФЛ с дохода от погашения ЦФА, отличие планового графика от вынужденной недоплаты — в статье о частичном исполнении по ЦФА.

Если выплат нет совсем: доход, убыток и документы

При полном дефолте налоговая картина «нулевая, но не пустая»:

• Дохода нет — значит, нет и НДФЛ. Ни начисленные купоны, ни номинал не декларируются, пока не зачислены.
• Убытка тоже нет. НДФЛ не признаёт рыночное обесценение: падение цены на вторичке для налога ничего не значит, пока не зафиксирована сделка или погашение. Финансовый результат появляется только при реализации — механика сальдирования и переноса описана в материале об учёте убытков по ЦФА.
• Расходы «зависают», но не сгорают. Договор, выписки платформы, платёжные документы храните до полной ясности с активом: без них при будущей продаже или взыскании подтвердить базу не получится.
• Претензионная работа — параллельный трек. Претензия эмитенту и реестр кредиторов при банкротстве налоговых последствий сами по себе не создают, а взысканные суммы станут доходом в дату фактического получения.

Проверка и декларирование: чек-лист

1. Сверьте выписку оператора с фактическими зачислениями по каждой частичной выплате: сумма дохода, удержанный НДФЛ, дата.
2. Проверьте, что агент удержал налог с полученных, а не начисленных сумм; излишнее удержание пересчитывается через заявление оператору или 3-НДФЛ (ст. 231 НК РФ).
3. Если налог не удерживался (доход получен вне контура оператора-агента), подавайте 3-НДФЛ: за 2026 год — до 30 апреля 2027 года, уплата — до 15 июля 2027 года.
4. При продаже дефолтного выпуска агент рассчитывает результат по данным своей платформы, а сальдирование между платформами работает только через декларацию — порядок разобран в статье о НДФЛ с продажи ЦФА на вторичном рынке.
5. Храните документы о расходах на приобретение до полного закрытия позиции, включая случаи взыскания через суд.

Источники

• НК РФ, ст. 223 — дата фактического получения дохода
• НК РФ, ст. 214.9 — налогообложение доходов от операций с ЦФА, налоговый агент
• НК РФ, ст. 224, 231, 41 — ставки, возврат излишне удержанного налога, принцип экономической выгоды
• Федеральный закон № 259-ФЗ от 31.07.2020 — правовой режим ЦФА, статус оператора информационной системы
• Банк России — цифровые финансовые активы и их операторы

Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Налоговые последствия конкретной операции уточняйте у налогового консультанта.

Дополнительно по теме

• Как облагается доход от погашения ЦФА — подробный разбор с примерами расчёта
• Дефолт ЕвроТранса по ЦФА: хронология и действия держателя — крупнейший кейс осенней волны