Применение инвестиционного вычета по налогу на прибыль к операциям с ЦФА длительного владения

Статья 284.2 НК РФ предусматривает инвестиционный налоговый вычет (ИНВ) по налогу на прибыль для организаций, осуществляющих инвестиции в основной капитал. Ст. 219.1 НК РФ — аналогичный вычет по НДФЛ для физических лиц, долгосрочно владеющих ценными бумагами. Вопрос: распространяется ли ИНВ на операции с ЦФА?

На момент 2025 года прямой нормы, включающей ЦФА в перечень активов, дающих право на ИНВ по НДФЛ, нет. Ст. 219.1 НК РФ упоминает «ценные бумаги, обращающиеся на организованном рынке», «паи инвестиционных фондов» и «иные финансовые инструменты» — но ЦФА в этот перечень явно не входят.

Текущая позиция Минфина

Минфин в письмах 2024–2025 годов занимает последовательную позицию: поскольку ЦФА не являются ценными бумагами (ст. 2 259-ФЗ прямо разделяет эти понятия), инвестиционный вычет по ст. 219.1 НК РФ к ним не применяется. Аналогичный подход используется и в отношении налога на прибыль организаций — инвестиции в ЦФА не qualify для ИНВ по ст. 284.2 НК РФ.

Эта позиция вызывает критику со стороны налогового сообщества и ряда депутатов Госдумы. Основной аргумент: экономическая сущность ЦФА практически идентична облигациям, и длительное владение ЦФА до погашения должно поощряться так же, как и владение облигациями. Законопроект о распространении ИНВ на ЦФА включён в план законопроектной деятельности Госдумы на 2025–2026 годы.

Аргументы за и против

За применение ИНВ к ЦФА:

• Экономическая сущность ЦФА совпадает с долговыми ценными бумагами.
• Долгосрочное владение ЦФА стабилизирует рынок и снижает волатильность вторичных котировок.
• Инвестор, держащий ЦФА до погашения, не получает никакого налогового преимущества по сравнению с краткосрочным спекулянтом.
• Без налоговых стимулов институциональные инвесторы (НПФ, страховые) неохотно идут на долгосрочное вложение.

Против:

• Закон прямо не называет ЦФА в перечне ст. 219.1 НК РФ.
• Рынок ЦФА ещё недостаточно зрел для налоговых стимулов.
• Риск злоупотреблений: формальное длительное владение без реального инвестиционного горизонта.

ИНВ по налогу на прибыль организаций

Для юридических лиц ситуация аналогична. Ст. 284.2 НК РФ предоставляет вычет при инвестициях в «иные объекты основных средств». Поскольку ЦФА не являются основным средством, вычет неприменим. Однако если компания-эмитент привлекает средства через ЦФА и инвестирует их в основной капитал, она вправе применить ИНВ по стандартным правилам — но это вычет эмитента, а не инвестора.

Отдельный вопрос — ИНВ для инвестиционных фондов. ЗПИФ, вкладывающий в ЦФА, не может напрямую передать вычет пайщику, но сам фонд при соблюдении условий ст. 284.3 НК РФ может уменьшить налог на прибыль. Это косвенная выгода для пайщиков.

Что делать сейчас

Пока ИНВ не распространяется на ЦФА, инвестор-юрлицо может:

• Использовать стандартные расходы для уменьшения налоговой базы (стоимость приобретения, комиссии).
• Создавать резервы под обесценение (в бухгалтерском учёте, но не для налогового).
• Структурировать сделки через ЗПИФ, паи которого дают право на ИНВ.
• Использовать механизм ускоренной амортизации, если ЦФА связаны с финансированием ОС.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Когда ожидается распространение ИНВ на ЦФА?

Ответ: Законопроект в стадии подготовки. Принятие возможно в 2026 году, но сроки не гарантированы. Практика показывает, что налоговые поправки принимаются медленнее, чем ожидается.

Вопрос: Если я владею ЦФА более 3 лет и продал с прибылью, могу ли я применить льготную ставку?

Ответ: Нет. По ЦФА действует стандартная ставка НДФЛ 13% (или 15% при доходе свыше 5 млн руб.). Льготная ставка 0% при владении более 3 лет (ст. 219.1 НК РФ) к ЦФА не применяется.

Вопрос: Помогает ли обособление через ЗПИФ?

Ответ: Да, косвенно. Если ЗПИФ инвестирует в ЦФА, пайщик ЗПИФ может претендовать на ИНВ при реализации паёв (если ЗПИФ соответствует критериям ст. 219.1 НК РФ).

Вопрос: Какое максимальное количество лет нужно владеть для вычета?

Ответ: По текущему законодательству — не применимо к ЦФА. При изменении закона ожидается аналог ст. 219.1 — от 3 лет владения.

Источники

• Налоговый кодекс РФ — ст. 219.1, 284.2, 214.8
• Федеральный закон № 259-ФЗ — ст. 2
• Письма Минфина — разъяснения по ИНВ и ЦФА
• План законопроектной деятельности Госдумы