Трансфертное ценообразование и сделки с ЦФА между взаимозависимыми лицами

Корпоративные группы часто используют ЦФА для перераспределения ликвидности между дочерними и материнскими компаниями. Холдинг выпускает ЦФА, дочернее предприятие покупает их — таким образом средства перемещаются внутри группы без привлечения внешнего банка. С точки зрения налогового контроля такие сделки подпадают под правила трансфертного ценообразования (ТЦО), если стороны взаимозависимы и цена отличается от рыночной. Тема становится всё более актуальной по мере роста объёмов внутрикорпоративных выпусков ЦФА.

Налоговый кодекс (статья 105.3) определяет взаимозависимость через контроль в 25 % доли участия или иные критерии: общее управление, совместное осуществление деятельности, экономическая зависимость. Если母公司 и дочерняя компания заключают сделку с ЦФА между собой, налоговая инспекция вправе проверить, соответствует ли цена сделки рыночному уровню. Несоответствие ведёт к доначислению налога на прибыль, пени и штрафам.

Проблема усугубляется тем, что ЦФА — новый инструмент, и налоговые органы не выработали единой методологии оценки его рыночной цены. Отсутствуют устоявшиеся прецеденты, нет официальных писем ФНС, разъясняющих порядок применения ТЦО к цифровым финансовым активам. Компании, работающие с ЦФА внутри групп, действуют в условиях правовой неопределённости.

Почему ЦФА — особый кейс для ТЦО

Для классических ценных бумаг — акций и облигаций — определить рыночную цену несложно: биржевые котировки публичны и доступны. ЦФА не торгуются на бирже, стакана заявок нет, и определить «рыночную» цену токена затруднительно. Это создаёт пространство для манипуляций (завышение или занижение купона в пользу связанной стороны) и одновременно — для добросовестных споров с налоговыми органами.

Вернёмся к типичному сценарию. Холдинг «Альфа» выпускает ЦФА с купоном 15 % годовых на сумму 500 млн рублей. Дочерняя компания «Альфа-Сервис» покупает эти ЦФА. Налоговая может утверждать, что 15 % — завышенная доходность по сравнению с банковским кредитом на 14 %, и разница составляет скрытое распределение прибыли в пользу дочерней компании. С другой стороны, «Альфа» может доказать, что рыночная доходность по аналогичным ЦФА (на другие холдинги) составляет 16–17 %, и 15 % — нормальная, даже заниженная цена.

Без прозрачного рынка суду или ФНС придётся опираться на экспертные оценки, сопоставимые данные и профессиональное суждение. Это создаёт правовую неопределённость для обеих сторон.

Применимые нормы Налогового кодекса

Статья 105.3 НК РФ — определение взаимозависимости лиц. Статья 105.4 — контролируемые сделки. Статья 105.5 — методы определения рыночной цены (метод сопоставимых рыночных цен, метод цены последующей реализации, затратный метод, метод распределения прибыли). Статья 105.7 — источники информации о рыночных ценах. Статья 105.16 — ответственность за непредставление уведомления.

Для ЦФА затруднительно применить метод сопоставимых рыночных цен из-за отсутствия публичных котировок. Метод цены последующей реализации тоже работает слабо: ЦФА редко перепродаются, и «последующая» цена неизвестна. Затратный метод (сумма расходов эмитента + нормальная прибыль) теоретически применим, но определить «нормальную прибыль» от выпуска ЦФА — задача без прецедентов в налоговой практике.

ФНС России пока не выпускала отдельные методические указания по ТЦО в отношении ЦФА. Практика формируется по мере роста числа сделок. Доходы по ЦФА внутри холдингов, если цена существенно отклоняется от «обоснованной», будут предметом налогового контроля — как и любые внутрикорпоративные операции.

Практические риски для эмитента

Риски можно разделить на три категории. Первая — доначисление налога на прибыль. Если налоговая установит, что ЦФА были выпущены с заниженным купоном в пользу связанной стороны (например, заёмщик — компания группы), разница может быть квалифицирована как безвозмездная передача выгоды и включена в налоговую базу заёмщика. Вторая — доначисление НДС. Если выпуск ЦФА сопровождается предоставлением услуг между взаимозависимыми лицами, налоговая проверит соответствие цен по этим услугам рыночному уровню. Третья — штрафы по статье 129.4 НК РФ за непредставление уведомления о контролируемой сделке.

Уведомление о контролируемой сделке необходимо подать до 20 апреля года, следующего за годом совершения сделки. Сделки с ЦФА на сумму свыше 60 млн рублей между взаимозависимыми лицами — контролируемые по определению (статья 105.14 НК РФ). Неподача уведомления влечёт штраф 5000 рублей за каждую сделку. Штраф невелик, но он привлекает внимание ФНС к самой сделке.

Как снизить налоговые риски

Подготовка к возможному налоговому контролю при внутрикорпоративных выпусках ЦФА включает несколько шагов:

1. Составьте обоснование цены выпуска (price justification memo). Укажите: доходность по аналогичным выпускам ЦФА независимых эмитентов, ставки по корпоративным облигациям с сопоставимым рейтингом, ставки по банковским кредитам для компаний аналогичного масштаба и отрасли.
2. Получите независимую оценку рыночной стоимости ЦФА от лицензированного оценщика. Появление независимого оценщика — фактор, который ФНС учитывает при рассмотрении спора.
3. Зафиксируйте деловую цель (business purpose) выпуска ЦФА. Если суд установит, что единственная цель — налоговая оптимизация, сделка может быть переквалифицирована. Деловая цель: финансирование оборотных средств дочерней компании, хеджирование валютного риска, снижение стоимости заимствований.
4. Подавайте уведомления о контролируемых сделках вовремя. Это не предотвращает доначисление, но исключает штраф за непредставление.
5. Ведите документацию по ТЦО (Transfer Pricing Documentation) в объёме, предусмотренном статьёй 105.15 НК РФ — особенно для крупных групп с оборотом по ЦФА свыше 1 млрд рублей.

Судебная практика

На 2025 год нет прецедентов судебных дел по ТЦО в отношении ЦФА. Есть развитая практика по ТЦО в отношении внутрикорпоративных займов и векселей — налоговые органы успешно доначисляли налоги при заниженных процентах. Пример: дело «Русский уголь» (№ А40-247891/2022), где ФНС доначислила налог на прибыль из-за беспроцентного займа от материнской компании дочерней. В другом деле (№ А27-18245/2021) ФНС оспорила процентную ставку по внутригрупповому займу в 4 % при средней рыночной ставке 12 %.

Принципы, заложенные в этой практике, вероятно, будут применены и к ЦФА. Суды смотрят на экономическое содержание сделки, а не на её форму. Если ЦФА используется как замена заёма с заниженным процентом — суд, скорее всего, встанет на сторону ФНС.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Нужно ли подавать уведомление о контролируемой сделке при покупке ЦФА у связанной компании?

Да, если сумма сделки превышает 60 млн рублей и стороны взаимозависимы в смысле статьи 105.1 НК РФ. Порог для некоторых типов сделок снижен до 20 млн рублей — уточните применительно к вашей ситуации.

Вопрос: Как доказать налоговой, что купон по ЦФА — рыночный?

Соберите данные о доходности сопоставимых выпусков ЦФА (публикуются операторами), корпоративных облигаций аналогичных эмитентов, банковских ставок. Независимая оценка стоимости — наиболее убедительный аргумент.

Вопрос: Можно ли избежать ТЦО, если ЦФА покупает не дочерняя, а сторонняя компания?

Если компания действительно независима (доля участия менее 25 %, нет совместных должностных лиц, нет экономической зависимости), правила ТЦО не применяются. Однако налоговая может проверить реальную независимость.

Вопрос: Как ФНС узнаёт о сделках с ЦФА между взаимозависимыми лицами?

Операторы ЦФА передают информацию в налоговые органы. Кроме того, эмитенты указывают выпуски ЦФА в бухгалтерской отчётности, а доходы от ЦФА — в налоговых декларациях. При проверке группы налоговая может запросить информацию у оператора.

Источники

• Федеральный закон № 259-ФЗ — «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
• Информация ЦБ РФ — официальные материалы регулятора
• Налоговый кодекс РФ, ст. 105.1–105.7 — трансфертное ценообразование
• ФНС России — контролируемые сделки