Третейское разбирательство и оговорка в решении о выпуске ЦФА

Третейские суды — альтернативный способ разрешения споров, который эмитенты и инвесторы могут предусмотреть в решении о выпуске ЦФА. Вопрос в том, насколько это правомерно с учётом императивных норм 259-ФЗ и ГПК/АПК РФ.

Правовая база

Федеральный закон «О третейских судах в Российской Федерации» (№ 102-ФЗ) и Арбитражный процессуальный кодекс допускают передачу споров, вытекающих из гражданско-правовых отношений, на рассмотрение третейского суда при обоюдном согласии сторон.

ЦФА порождают гражданско-правовые отношения (договор займа, право требования). Следовательно, в принципе споры могут передаваться в третейский суд. Однако 259-ФЗ содержит ряд императивных норм, от которых стороны не могут отступать.

Ограничения для третейских оговорок по ЦФА

• Споры о признании выпуска недействительным — подсудны арбитражным судам (ст. 14 259-ФЗ);
• Споры, затрагивающие права третьих лиц, — не могут рассматриваться третейским судом без их согласия;
• Третейский суд не может обязать оператора информационной системы внести изменения в реестр (это прерогатива регулятора).

Как оформить оговорку

Если эмитент хочет включить третейскую оговорку, она должна быть сформулирована в решении о выпуске и в информационном меморандуме. Рекомендуемая формулировка:

Все споры, вытекающие из настоящего решения о выпуске, за исключением споров, отнесённых законом к исключительной подсудности арбитражных судов, разрешаются в Третейском суде при [название] в соответствии с его регламентом.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Обяжет ли третейское решение оператора вернуть мне деньги при дефолте эмитента?

Ответ: Третейский суд вынесет решение в пользу инвестора, но его исполнение по отношению к оператору ограничено. Оператор не является стороной обязательства — он ведёт реестр. Исполнять решение придётся за счёт эмитента через арбитражного управляющего или судебных приставов.

Вопрос: Может ли инвестор отказаться от третейской оговорки?

Ответ: Нет. Если оговорка включена в решение о выпуске, инвестор, приобретая ЦФА, принимает её условия. Избежать юрисдикции третейского суда можно только не покупая данный выпуск.

Вопрос: Признаёт ли государственный суд третейское решение по ЦФА?

Ответ: Да, в рамках ст. 421 ГПК РФ и ст. 236 АПК РФ. Но суд может отказать в выдаче исполнительного листа, если третейское решение нарушает императивные нормы 259-ФЗ.

Вопрос: Какие третейские суды рассматривают финансовые споры?

Ответ: Третейский суд при Московском международном арбитражном суде (ММКА), Третейский суд РСПП, Финансовый арбитражный суд (ФАС) при ТПП РФ. Для ЦФА наиболее адекватен Третейский суд РСПП или специализированный финансовый арбитраж.

Источники

• Федеральный закон № 259-ФЗ — «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
• Информация ЦБ РФ — официальные материалы регулятора
• Федеральный закон № 102-ФЗ «О третейских судах в Российской Федерации»