ЦФА на право требовать оказания облачных IT-услуг на будущие периоды

Токенизация предоплаченных облачных услуг — неочевидный, но юридически корректный кейс для ЦФА. Компания, предоставляющая облачные сервисы, может выпустить ЦФА, которые дают инвестору право на получение облачных услуг или их денежный эквивалент.

Юридическая модель

Эмитент (провайдер облачных услуг, например, Yandex Cloud, Selectel, КРОК) выпускает ЦФА, по которым обязуется:

• Предоставить облачные ресурсы (vCPU, RAM, хранилище) на определённый срок;
• Или выплатить денежный эквивалент стоимости этих ресурсов.

Поскольку ЦФА — это денежное требование, формулировка «обязанность предоставить услуги или их денежный эквивалент» укладывается в рамки 259-ФЗ.

Зачем это нужно провайдеру

• Привлечение финансирования. Провайдер получает деньги сегодня за услуги, которые будет оказывать завтра.
• Хеджирование ценового риска. Фиксация цены на вычислительные ресурсы на 1–3 года.
• Привязка клиентов. Держатели ЦФА экономически заинтересованы использовать услуги именно этого провайдера.

Зачем это нужно инвестору

• Предоплата облачных услуг по фиксированной цене (защита от роста тарифов);
• Возможность перепродать ЦФА на вторичном рынке, если цены на облачные услуги выросли;
• Диверсификация портфеля нетехнологическим активом с IT-экспозицией.

Риски

• Технологический риск: провайдер может прекратить работу;
• Ценовой риск: если цены на облачные услуги упадут, ЦФА обесценится;
• Риск двойной продажи: провайдер может продать больше ЦФА, чем способен обеспечить ресурсами.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Кто покупал бы такие ЦФА?

Ответ: IT-компании, которые планируют масштабировать инфраструктуру и хотят зафиксировать цены на вычислительные ресурсы. Также инвесторы, ожидающие роста тарифов на облачные услуги.

Вопрос: Облагается ли доход по таким ЦФА НДФЛ?

Ответ: Да, по ставке 13% (15% при доходе свыше 5 млн) по ст. 214.11 НК РФ.

Вопрос: Можно ли потребовать услуги в натуре вместо денег?

Ответ: Это зависит от условий выпуска. Если решение о выпуске предусматривает альтернативу — да.

Вопрос: Реализован ли такой проект?

Ответ: Публично известных кейсов нет. Концептуально обсуждается в IT-сообществе.

Вопрос: Как обеспечить, что провайдер не продаст больше ресурсов, чем имеет?

Ответ: Независимый аудит вычислительных мощностей, ограничение в смарт-контракте (общая номинальная стоимость ЦФА не может превышать X% от мощности дата-центра).

Источники

• Федеральный закон № 259-ФЗ — «О цифровых финансовых активах, цифровой валюте и о внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации»
• Информация ЦБ РФ — официальные материалы регулятора
• Федеральный закон № 149-ФЗ «Об информации, информационных технологиях и о защите информации»