Включение ЦФА в конкурсную массу при банкротстве физического лица

Банкротство физического лица — юридическая процедура, при которой имущество должника распродаётся для удовлетворения требований кредиторов. Ключевой вопрос: входят ли цифровые финансовые активы, принадлежащие банкротящемуся физическому лицу, в конкурсную массу? Если да, арбитражный управляющий должен включить ЦФА в опись имущества, оценить и реализовать.

Ответ однозначный: да, ЦФА включаются в конкурсную массу. 259-ФЗ квалифицирует ЦФА как цифровые права, а ГК РФ (ст. 141.1) признаёт их имущественными правами. Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» (№ 127-ФЗ) включает в конкурсную массу всё имущество должника, в том числе имущественные права (ст. 131).

Правовые основания

Закон о банкротстве

Статья 131 Федерального закона № 127-ФЗ определяет, что в состав конкурсной массы входит всё имущество должника, имеющееся на день открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства. К имуществу относятся, в частности, «имущественные права» (абзац второй п. 1 ст. 131).

ЦФА — это цифровое право, включающее денежное требование и (или) права по эмиссионным ценным бумагам (ст. 1 259-ФЗ). Классификация ЦФА как имущественного права означает включение в конкурсную массу при банкротстве любого владельца — физического или юридического лица.

ГК РФ

Статья 141.1 ГК РФ устанавливает, что переход прав по цифровым правам (включая ЦФА) осуществляется в порядке, предусмотренном законом и условиями выпуска. При банкротстве переход прав осуществляется в рамках реализации конкурсной массы.

Блокчейн-реестр как источник информации

Арбитражный управляющий обязан описать и оценить имущество должника (ст. 129 127-ФЗ). Для ЦФА описание включает:

• Выписку из распределённого реестра оператора ИС, подтверждающую владение;
• Данные о выпуске (наименование, номинал, срок, купон);
• Текущую рыночную стоимость (если существует вторичный рынок).

Арбитражный управляющий запрашивает информацию у оператора ИС. Оператор обязан предоставить выписку в течение 3 рабочих дней с момента получения запроса от арбитражного суда.

Порядок реализации ЦФА в рамках банкротства

1. Выявление. Арбитражный управляющий запрашивает у должника информацию о принадлежащих ЦФА. Также управляющий вправе направить запросы операторам ИС (Атомайз, Лайтхаус, Сбер, Токеон, Альфа-Банк).
2. Оценка. ЦФА оцениваются независимым оценщиком. Если для ЦФА существует вторичный рынок с котировками (Токеон), оценка может быть основана на рыночной цене. Для ЦФА без вторичного рынка — оценка по номиналу с учётом дисконта на риск ликвидности.
3. Реализация. ЦФА продаются на торгах, организованных арбитражным управляющим. Продажа может осуществляться через платформу, на которой ЦФА учтены, или через электронную торговую площадку (ЭТП).
4. Распределение выручки. Выручка от реализации распределяется между кредиторами в порядке очерёдности, установленной ст. 134 127-ФЗ.

Особые ситуации

ЦФА как имущество должника-эмитента

Если физическое лицо — индивидуальный предприниматель, являющийся эмитентом ЦФА, банкротится, ЦФА не являются «имуществом» эмитента в обычном смысле. Эмитент несёт обязательство по ЦФА перед владельцами токенов. При банкротстве эмитента-ИП владельцы ЦФА становятся кредиторами в конкурсе. ЦФА продолжают обращаться до погашения, если арбитражный суд не примет иное решение.

ЦФА в залоге

Если ЦФА должника переданы в залог (ст. 14 259-ФЗ), залогодержатель обладает приоритетным правом на удовлетворение требований из стоимости заложенных ЦФА (ст. 138 127-ФЗ). При реализации заложенных ЦФА выручка Сначала направляется залоговому кредитору, а оставшаяся часть — в конкурсную массу.

ЦФА за рубежом

Если должник владеет ЦФА на зарубежной платформе (что для резидента РФ сопряжено с юридическими рисками по 259-ФЗ), арбитражный управляющий сталкивается с проблемой выявления и взыскания. Запрос к зарубежному оператору может быть неэффективен без международного сотрудничества.

Практические проблемы

• Информационная скрытность. Должник может не указать ЦФА в имущественной описи. Арбитражный управляющий обязан активно искать имущество, но запросы ко всем операторам ИС не являются стандартной практикой.
• Оценка. Отсутствие единого методологического стандарта для оценки ЦФА в рамках банкротства. Разные оценщики могут дать существенно различные оценки.
• Ликвидность. Реализация ЦФА на торгах при банкротстве может проходить с существенным дисконтом (30–50%), особенно для неликвидных выпусков.
• Налоговые последствия. Реализация ЦФА в рамках банкротства формирует налоговую базу по НДФЛ. Арбитражный управляющий обязан учесть это при расчёте конкурсной массы.

Часто задаваемые вопросы

Вопрос: Могу ли я не указывать ЦФА при банкротстве?

Ответ: Нет. Утаивание имущества при банкротстве — противоправное действие (ст. 195 УК РФ). Если арбитражный управляющий выявит неуказанные ЦФА, должник может быть привлечён к уголовной ответственности.

Вопрос: Ущемляются ли права инвесторов в ЦФА при банкротстве должника-владельца?

Ответ: Инвесторы в ЦФА не являются кредиторами должника-владельца и не участвуют в его банкротстве. ЦФА просто реализуются по процедуре, а выручка идёт на погашение долгов владельца. Права инвесторов по конкретному выпуску ЦФА (получение купонов) не затрагиваются — они определяются эмитентом ЦФА, а не банкротящимся владельцем токенов.

Вопрос: Продаст ли арбитражный управляющий ЦФА по рыночной цене?

Ответ: Не обязательно. ЦФА реализуются на торгах, и цена определяется спросом. При ограниченном круге покупателей цена может быть ниже рыночной. Закон о банкротстве не требует, чтобы реализация имущества проходила по рыночной стоимости — требуется лишь «справедливая» оценка.

Источники

• Федеральный закон № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» — ст. 129, 131, 134, 138
• Федеральный закон № 259-ФЗ — ст. 1, 14
• ГК РФ, ст. 141.1 — цифровые права
• УК РФ, ст. 195 — неправомерные действия при банкротстве
• ЦБ РФ — информация по ЦФА