Как купить облигации частному инвестору: пошаговый разбор — 259CFA
ЦФА Аналитика
TelegramПодпишись в Telegram

Главная / Облигации и ВДО

Как купить облигации частному инвестору: пошаговый разбор

259CFA · · 13 мин чтения
Содержание статьи

Купить облигации частному инвестору можно через брокерский счёт на бирже: вы выбираете выпуск, подаёте заявку в биржевой стакан через приложение брокера, а расчёты по сделке проходят на следующий рабочий день. Порог входа низкий: у большинства выпусков на Мосбирже номинал — 1000 рублей, а размер лота — одна облигация, то есть стартовая сумма равна цене одной бумаги плюс накопленный купонный доход (НКД). Дальше купоны и погашение приходят на счёт автоматически. Второй канал — первичные размещения новых выпусков: заявки подают через того же брокера.

Пошагово процесс выглядит так: проверить и открыть брокерский счёт → пополнить его → выбрать выпуск по карточке на бирже → подать заявку во вторичных торгах или на размещении → следить за купонами, офертами и погашением. Ниже — каждый шаг с цифрами и расписанием торгов по состоянию на октябрь 2026 года, а в конце — сравнение с покупкой ЦФА на платформе.

Обновлено: 19 октября 2026

Кратко: главное

  • Покупка идёт через брокерский счёт: лицензию брокера проверяют в сервисе Банка России «Проверить участника финансового рынка» — по названию, ИНН/ОГРН или номеру лицензии.
  • Старт от ~1000 ₽: номинал большинства выпусков — 1000 ₽, лот у большинства — 1 облигация; стартовая сумма — цена одной бумаги плюс НКД.
  • Цена котируется в процентах от номинала, НКД в неё не входит: полная сумма сделки = цена × номинал / 100 + НКД.
  • Все сделки на Мосбирже — в режиме основных торгов Т+ с центральным контрагентом; с 31 июля 2023 года действует единый расчётный цикл Т+1: расчёты по сделке идут на следующий рабочий день.
  • Основная сессия — 09:00–18:50 МСК, аукцион закрытия — до 19:00; у части выпусков есть утренняя и вечерняя сессии: к вечерке подключено до 2780 выпусков (с 14.11.2025), более 75% её объёма — сделки частников.
  • Погашение не требует действий: эмитент выплачивает номинал плюс последний купон, деньги обычно зачисляются в течение трёх банковских дней.
  • Для владельцев ВДО критичны пут-оферты: поручение подаётся через брокера с запасом до окончания приёма; пропущенная оферта — риск нового купона вплоть до символического.

Шаг 1. Проверьте брокера и откройте счёт

Покупка облигаций на бирже начинается с брокерского счёта: напрямую у эмитента частник купить бумагу не может. Лицензию брокера проверяют в сервисе Банка России «Проверить участника финансового рынка» — поиск работает по названию, ИНН/ОГРН и номеру лицензии; дополнительно есть реестры профучастников рынка ценных бумаг на сайте ЦБ. Логика та же, что и при выборе оператора ЦФА: сначала фильтр «есть в реестре регулятора», потом сравнение условий.

Счёт открывается дистанционно. Тарифы у брокеров разные и меняются, поэтому сравнивайте минимум три вещи: комиссию за сделку (например, у Т-Банка на базовом тарифе «Инвестор» она составляет от 0,3% за сделку с акциями и облигациями без абонентской платы — данные со страницы тарифов на 19.10.2026), наличие раздела первичных размещений и правила приёма поручений на пут-оферты: срок и стоимость этой услуги у каждого брокера свои.

Шаг 2. Поймите, сколько нужно денег: номинал и лоты

Подавляющее большинство облигаций, обращающихся на российских биржах, имеют номинал 1000 рублей, а размер лота у большинства выпусков равен 1 облигации — минимальная сумма входа равна цене одной бумаги плюс НКД. У части выпусков лот крупнее: по данным биржи, встречаются лоты из 1000 бумаг, есть и промежуточные варианты — точный размер лота смотрите в карточке выпуска до покупки.

ПараметрЧто обычно на рынке
Номинал1000 ₽ у подавляющего большинства выпусков
Размер лота1 облигация у большинства; у части выпусков — 1000 бумаг и промежуточные варианты
Минимальный входЦена одного лота + НКД (для лота в 1 бумагу — примерно 1000 ₽ номинала в пересчёте)
Где проверитьКарточка выпуска на сайте Мосбиржи и терминал брокера

Пример: бумага с номиналом 1000 ₽, котируемая по 98,5%, стоит 985 ₽ плюс НКД — столько нужно для первого лота в одну облигацию. При лоте из 1000 бумаг вход потребовал бы порядка 985 000 ₽ плюс НКД, поэтому размер лота — реальный фактор выбора выпуска для небольшого портфеля.

Шаг 3. Выберите выпуск и прочитайте карточку

Данные по бумаге собраны в карточке выпуска на сайте Мосбиржи — она открывается по тикеру или ISIN. В карточке видно: ISIN, даты начала и окончания торгов, дату погашения, объём выпуска, номинал, параметры купонов и даты оферт. Сводный список котируемых облигаций — в разделе «Рынок облигаций» на сайте биржи. Стакан заявок доступен в приложении или терминале брокера: торги по облигациям идут в режиме «Стакан Т+1».

Перед покупкой зафиксируйте по карточке четыре вещи: дату погашения, график купонов, наличие оферт и размер лота. Даты оферт — отдельный пункт контроля: у бумаг с плавающим купоном они определяют, когда придётся решать, выходить из бумаги или оставаться. Как устроены call- и put-оферты — в отдельной статье об офертах облигаций: call и put.

Шаг 4. Как котируется цена и что такое НКД

Облигации на Мосбирже котируются в процентах от номинала, и НКД в котируемую цену не входит. Полная сумма сделки: цена × номинал / 100 + НКД. В терминах рынка «грязная цена» (полная стоимость бумаги) = «чистая» котируемая цена + НКД. Пример механики: бумага с номиналом 1000 ₽, котируемая по 98,5%, стоит 985 ₽ плюс НКД.

НКД — накопленный купонный доход. По определению глоссария Cbonds, это величина в денежных единицах, характеризующая ту часть купонного дохода, которая накоплена с начала текущего купонного периода; он растёт ежедневно и обнуляется в дату купонной выплаты. Финуслуги (Мосбиржа) описывают механику с точки зрения сделки: покупатель компенсирует продавцу НКД — доход за каждый день владения с даты последней выплаты, — а в дату купона получает купон целиком.

Для пришедших с ЦФА это главное отличие котировки: на платформах ЦФА вы покупаете по заявленной рублёвой цене выпуска, здесь — по рыночной цене в процентах от номинала, которая меняется каждый день. Подробнее о термине — в статье о НКД по ЦФА и облигациям.

Шаг 5. Подайте заявку: режимы торгов и расписание

С 22 июня 2020 года торги всеми облигациями на Мосбирже идут в «Режиме основных торгов Т+»: непрерывный двусторонний аукцион, все сделки — с центральным контрагентом. Внутри режима проводятся аукционы открытия и закрытия, между ними — непрерывный аукцион. Принимаются лимитные и рыночные заявки; приоритет исполнения — по цене, затем по времени поступления. С 31 июля 2023 года акции и облигации переведены на единый расчётный цикл Т+1 (до этого по акциям был Т+2): расчёты по сделке проходят на следующий рабочий день после торговой даты.

Актуальное расписание торгов облигациями (режим «Стакан Т+1», код расчётов Y1):

СессияВремя (МСК)Кто участвует
Утренняя: аукцион открытия06:50:00–06:59:59Только бумаги с признаком «торгуются в утренней сессии»
Утренняя: торговый период07:00:00–08:59:59Те же бумаги
Основная сессия09:00:00–18:50:00Все бумаги режима (у бумаг без утреннего допуска аукцион открытия — 09:00:00–09:09:59)
Аукцион закрытия18:50:01–19:00:00Все бумаги режима
Вечерняя сессия19:00:01–23:49:59Только бумаги с признаком «торгуются в вечернюю сессию»

Вечерняя сессия для облигаций — недавнее расширение. Корпоративные облигации допущены к вечерним торгам с 20 мая 2025 года, с 26 августа 2025 биржа добавила ещё 987 выпусков — до 1320 облигаций на вечерке (данные на 25.08.2025); по пресс-релизу биржи, с 14 ноября 2025 вечерка расширена ещё на 1268 корпоративных выпусков — до 2780 облигаций, включая все ОФЗ и корпоративные бумаги основной сессии (кроме бумаг в режиме «Д» и юаневых облигаций). Более 75% объёма сделок вечерней сессии — частные инвесторы (пресс-релиз биржи, 31.10.2025): торговать после работы реально, но только по включённым в вечерку выпускам.

Для ориентира в масштабе: объём торгов облигациями на Мосбирже в августе 2025 года достиг 2,7 трлн ₽ без учёта однодневных облигаций, среднедневной объём — 99,4 млрд ₽. Ликвидность по ОФЗ и крупным эмитентам на порядки выше: у узких бумаг спред шире, а исполнение заявки может занять время.

Шаг 6. Участвуйте в первичных размещениях (опционально)

Новый выпуск можно купить не на вторичке, а на первичном размещении — заявки подаются через брокера, у большинства есть отдельный раздел в приложении (например, «Каталог → Первичные размещения»). Заявки бывают конкурентные — с указанием цены или доходности, по которой вы готовы купить, — и неконкурентные, исполняемые по средневзвешенной цене аукциона. Когда книга заявок открыта, можно указывать купонную доходность, по которой готовы зайти.

Отличие первички от вторички — в ценообразовании: на размещении цену и/или ставку купона определяет аукцион, при этом цена размещения часто фиксируется на уровне 100% номинала — так, в биржевых извещениях Мосбиржи о начале торгов новыми выпусками фигурирует цена размещения 1000 ₽ при номинале 1000 ₽. После размещения бумага переходит в непрерывные вторичные торги в режиме Т+1, где цена формируется спросом и предложением и может отклоняться от номинала в обе стороны. Практичный бонус: часть брокеров снимает комиссию за первички — так, «СберИнвестиции» объявили об отмене комиссии за участие в первичных размещениях (РБК, 19.06.2026).

Шаг 7. Купоны, оферты и погашение после покупки

Купоны и погашение приходят на тот же брокерский счёт, специальных действий инвестора не требуется. При погашении в установленный срок эмитент выплачивает владельцам номинальную стоимость плюс последний купон; деньги не всегда приходят точно в дату погашения — обычно зачисление занимает до трёх банковских дней, так что планировать вывод «день в день» не стоит.

Оферты — отдельное событие в жизни бумаги, для владельцев ВДО их механика критична:

  • Пут-оферта — право инвестора продать облигацию эмитенту в установленную дату по заранее оговорённой цене, как правило 100% номинала (плюс НКД). Если поручение подано в срок, эмитент обязан выкупить бумагу. Даты периода предъявления — в решении о выпуске и карточке бумаги; поручение подаётся через брокера (приложение, телефон или офис) с запасом до окончания приёма — у каждого брокера свой срок, и услуга может быть платной.
  • Колл-оферта — противоположность: право эмитента досрочно погасить облигации, выкупив их у держателей по заранее установленной цене. Решение принимает эмитент, инвестор повлиять не может.

Две детали пут-оферты, о которых часто узнают постфактум. Первая: после подачи заявки облигации не блокируются, их можно продавать на рынке; если к дате оферты бумаг у вас меньше, чем указано в поручении, заявка отменяется. Вторая: оферта не срабатывает сама — если пропустить окно предъявления, эмитент установит новый купон вплоть до символического (в разборе Альфа-Капитала — 0,01% годовых), после чего рыночная цена обычно падает ниже номинала. Практическое правило источника — смотреть новую ставку купона за 10–14 дней до оферты. Держателям рискованных выпусков полезно сопоставление классов риска: разбор ВДО против ЦФА.

Сколько стоит покупка: издержки

Прямая издержка частника — комиссия брокера за сделку. Условия у всех разные и меняются: например, у Т-Банка на базовом тарифе «Инвестор» комиссия — от 0,3% за сделку с акциями и облигациями без абонентской платы (данные со страницы тарифов на 19.10.2026). Отдельного публичного тарифа биржевого сбора Мосбиржи для частника по облигациям нет: биржевой сбор зашит в тарифы брокеров, поэтому полную комиссию смотрите в тарифном плане своего брокера. На первичных размещениях комиссия бывает нулевой: «СберИнвестиции» объявили об её отмене (новость РБК от 19.06.2026).

Чем покупка облигаций отличается от покупки ЦФА

ЦФА нельзя купить через брокера на бирже: они существуют только внутри информационной системы оператора из реестра ЦБ (А-Токен, СберБанк, Атомайз, Токеон, ЦФА ХАБ и другие), где частник проходит регистрацию и KYC — обычно через Госуслуги, 10–30 минут, — при необходимости тест неквала и покупает выпуск по заявленной цене; минимальная сумма на большинстве платформ — 1–5 тыс. ₽, НДФЛ удерживает оператор как налоговый агент (подробно — в инструкции как купить ЦФА частному лицу в 2026 году).

ПараметрОблигации на биржеЦФА на платформе
Канал покупкиБрокерский счёт, биржаИнформационная система оператора из реестра ЦБ
ЦенаАукцион: котировка в % от номинала + НКД, меняется ежедневноЗаявленная цена выпуска; биржевой очереди заявок нет
Вторичный рынокЕжедневные торги в режиме Т+1, включая вечернюю сессиюЕсть не на всех платформах; выход до погашения не гарантирован
Порог входаЦена одного лота (у большинства ~1000 ₽ номинала) + НКДНа большинстве платформ 1–5 тыс. ₽
ДопускБрокерский счёт; статус квала не нуженKYC через Госуслуги (10–30 минут), при необходимости тест неквала
НалогиНДФЛ с купонов удерживает брокер как налоговый агент (ст. 226.1 НК РФ)НДФЛ удерживает оператор как налоговый агент

Ключевая разница — в выходе из позиции. Облигация на Мосбирже торгуется каждый день: выйти можно в любую сессию по рыночной цене, даже ниже номинала. У ЦФА вторичные торги есть не на всех платформах, и продать актив до погашения может не получиться вовсе. Сроки и комиссии при выводе денег с платформы ЦФА — в материале о выводе денег с платформы ЦФА: сроках и комиссиях, сопоставление инструментов — в статье ЦФА против облигаций: что выбрать частному инвестору, налоговые различия — в материале о налогах на ЦФА и облигации.

Что это значит на практике

  • Первый вход реально сделать на 1–2 тысячи рублей: лот в одну облигацию с номиналом 1000 ₽ стоит около 985–1000 ₽ плюс НКД. Но при комиссии от 0,3% мелкие покупки теряют в доходности — считайте комиссию от оборота.
  • Перед покупкой откройте карточку выпуска на сайте биржи и зафиксируйте: дату погашения, график купонов, даты оферт и размер лота. Лот из 1000 бумаг меняет минимальную сумму входа на три порядка.
  • Заявку подавайте в режиме «Стакан Т+1»: лимитная задаёт максимальную цену, рыночная исполняется по лучшей доступной.
  • Держите ВДО с пут-офертой — напоминание на 10–14 дней до неё: проверить новую ставку купона и успеть подать поручение с запасом до окончания приёма. Пропущенная оферта может означать купон 0,01% и цену ниже номинала.
  • Не привязывайте вывод денег к дате погашения: номинал и последний купон обычно зачисляются в течение трёх банковских дней.
  • Пришедшим с ЦФА: котировка облигации — в процентах от номинала, а не в рублях; НКД брокер добавит к сумме сделки сам.

Частые вопросы

Сколько денег нужно, чтобы купить первую облигацию?

У большинства выпусков номинал — 1000 ₽ и лот — 1 облигация, поэтому стартовая сумма равна цене одной бумаги плюс НКД: при котировке 98,5% это 985 ₽ плюс НКД. У части выпусков лот крупнее — вплоть до 1000 бумаг, — его проверяйте в карточке выпуска до подачи заявки.

Можно ли купить облигации без брокерского счёта?

На бирже — нет: и вторичные торги, и первичные размещения доступны только через брокера. Ближайший по механике вариант без брокера — долговые ЦФА через оператора платформы, но это другой класс актива со своими рисками.

Когда приходят деньги после погашения облигации?

Эмитент выплачивает номинал плюс последний купон, деньги зачисляются на тот же брокерский счёт, действий инвестора не требуется. В дату погашения средства приходят не всегда — обычно зачисление занимает до трёх банковских дней.

Что будет, если пропустить пут-оферту?

Оферта не срабатывает автоматически: вы остаётесь с бумагой до следующей оферты или погашения, а эмитент установит новый купон — вплоть до символического 0,01% годовых, после чего рыночная цена обычно падает ниже номинала. Поручение подаётся через брокера с запасом до окончания приёма; новую ставку стоит смотреть за 10–14 дней до даты оферты.

Что проще для первого шага: облигации или ЦФА?

Механически проще ЦФА: платформа ведёт за руку, налоги удерживает сама, порог входа 1–5 тыс. ₽. Но у облигаций есть то, чего нет у большинства выпусков ЦФА, — ежедневный вторичный рынок: продать бумагу можно в любой торговый день по биржевой цене. Если ликвидный выход важен, это аргумент в пользу облигаций.

Источники

Материал носит информационный характер и не является инвестиционной или юридической консультацией. Тарифы брокеров и параметры конкретных выпусков меняются: перед сделкой проверяйте данные в карточке выпуска и документах вашего брокера.

Похожие материалы

Мосбиржа запустила вечные фьючерсы на биткоин и эфир: что уже легально частнику 6 окт Мосбиржа: отзывы о платформе ЦФА и как проверить оператора 2 окт Т-Банк или Мосбиржа: сравнение ЦФА-платформ — приложение банка против биржевой связки с НРД 13 сен