Главная / Сравнения / ЦФА или вклад: что выгоднее в 2026 году
ЦФА или вклад: что выгоднее в 2026 году
Коротко: медианный заявленный купон ЦФА в 2026 году — 17% годовых, максимальная ставка вкладов топ-10 банков — около 13%, но разница — это плата за риск: вклады застрахованы АСВ до 1,4 млн ₽, ЦФА не защищены государством вообще.
Сравнительная таблица
| Критерий | ЦФА | Банковский вклад |
|---|---|---|
| Доходность | медиана заявленного купона в 2026 году — 17% годовых по данным базы | максимальная ставка топ-10 банков — 12,95–13,01% (мониторинг ЦБ, сентябрь 2026) |
| Страхование | нет | АСВ до 1,4 млн ₽ |
| НДФЛ | 13 / 15% (отдельная база по ст. 214.11 НК РФ), купоны — через оператора-агента | 13 / 15% с процентов сверх необлагаемой суммы |
| Ликвидность | ограниченный вторичный рынок | закрытие вклада в любой момент |
| Порог входа | от 1–10 тыс. ₽ (зависит от платформы) | часто без ограничений |
| Срок | по решению о выпуске | любой |
| Риск | банкротство эмитента | минимальный в пределах АСВ |
Что показывают медианы базы
Медианные ставки — из открытой базы ставок ЦФА: расчёт по 1611 выпускам из 3032 записей, где купон раскрыт числом (53% выборки). Это заявленный купон из решения о выпуске, а не фактическая доходность инвестора.
| Платформа | Выпусков со ставкой | Медиана, % годовых |
|---|---|---|
| Токеон | 286 | 23,08 |
| СПБ Биржа | 189 | 22 |
| А-Токен | 288 | 20,5 |
| Сбербанк | 196 | 19,5 |
| Атомайз | 139 | 19,5 |
| Мосбиржа | 69 | 19,5 |
| ЦФА ХАБ | 385 | 18 |
| Мастерчейн | 12 | 17,94 |
По годам медиана двигается вслед за ставками долгового рынка: 21,96% в 2024-м (411 выпусков), 21,35% в 2025-м (720 выпусков), 17% в 2026-м (451 выпуск). Помесячные медианы 2026 года — 16,5–17,8% без резких скачков.
Для сравнения: по мониторингу Банка России максимальная ставка по рублёвым вкладам топ-10 банков составила 12,95% в первой декаде сентября 2026 года и 13,01% во второй. Разница с медианным купоном ЦФА — порядка 4 п.п., с медианами ведущих платформ (20,5–23,08%) — 7–10 п.п. Методологии разные (заявленный купон к номиналу против ставки вклада), поэтому разница — индикатив, а не гарантированная премия.
Кому что подходит
Вклад — если главное сохранить сумму: цель короткая, сумма близка к лимиту АСВ, доходность ниже не критична.
ЦФА — если есть подушка безопасности, сумма превышает лимит АСВ и вы готовы изучать эмитента: дополнительная доходность платится именно за этот риск. Сравнить надёжность выпусков между собой можно по рейтингу ЦФА.
Риски: что защищено, а что нет
Вклад защищён системой страхования вкладов: при отзыве лицензии у банка АСВ возмещает до 1,4 млн ₽ — в пределах этой суммы риск для вкладчика минимален. У ЦФА государственной страховки нет: при дефолте эмитента возврат денег зависит от банкротной процедуры и обеспечения, а премия в ставке — плата именно за этот риск. Поэтому ЦФА в первую очередь требуют проверки эмитента, а не только выбора платформы.
Различия есть и в ликвидности. Вклад закрывается в любой момент — в худшем случае с потерей накопленных процентов, но не основной суммы. У ЦФА вторичный рынок ограниченный: досрочно продать выпуск можно не всегда и не по номиналу, поэтому размещать там стоит сумму, которую вы готовы держать до погашения по решению о выпуске.
Порог входа у обоих инструментов низкий: выпуски ЦФА стартуют от 1–10 тыс. ₽ в зависимости от платформы, вклады в большинстве банков доступны без ограничений по сумме.
Почему медианы платформ различаются
Медианы платформ за всю историю наблюдений разошлись от 16,5 до 23,08%: у Токеона 23,08%, у СПБ Биржи 22%, у А-Токена 20,5%, у Сбербанка и Атомайза 19,5%, у ЦФА ХАБа 18%. Разброс связан с составом выпусков у каждой площадки — сроками, типами активов и эмитентами. По годам медиана двигается вслед за ставками долгового рынка: 21,96% в 2024-м (411 выпусков), 21,35% в 2025-м (720 выпусков), 17% в 2026-м (451 выпуск); помесячные медианы 2026 года держатся в коридоре 16,5–17,8% без резких скачков. Для сравнения с вкладом берите медиану своей платформы, а не общую: разница между площадками превышает 6 п.п.
Как сравнить доходность на своих цифрах: 4 шага
- Возьмите медиану купона по своей платформе из таблицы выше и вычтите максимальную ставку вкладов топ-10 банков по мониторингу ЦБ — так вы увидите премию в п.п.
- Проверьте, как соотносится сумма вложения с защитой: по вкладам работает страховка АСВ до 1,4 млн ₽, по ЦФА компенсаций нет — что происходит с деньгами при банкротстве эмитента, разобрано в материале о том, застрахованы ли ЦФА как вклады.
- Посчитайте чистый результат после НДФЛ 13/15%: по ЦФА действует отдельная база ст. 214.11 НК РФ, налог удерживает оператор как агент, по вкладам налог берётся только с процентов сверх необлагаемой суммы — где нагрузка ниже, сравнено в разборе налогов с ЦФА, вкладов и акций.
- Сделайте поправку на срок и сценарий: если горизонт длинный, посмотрите расчёт ПДС против ЦФА, а если нужен сценарий «что принесёт больше на 1 млн рублей» — сравнение ЦФА, вклада и облигаций по годам.
Проверьте на своих цифрах
Купоны, дисконт к номиналу, комиссии и НДФЛ — калькулятор сравнения ЦФА и вклада покажет чистый результат по обоим инструментам, а калькулятор доходности ЦФА — годовые по конкретному выпуску.
Итог
- Медианный заявленный купон ЦФА в 2026 году — 17% годовых (451 выпуск со ставкой), максимальная ставка вкладов топ-10 банков — 12,95–13,01% по мониторингу ЦБ (сентябрь 2026).
- Разница — примерно 4 п.п. к медиане и 7–10 п.п. к медианам платформ-лидеров, но её платят за кредитный риск эмитента: страховки АСВ у ЦФА нет.
- Вклад закрывается в любой момент без потери основной суммы; вторичный рынок ЦФА ограниченный — досрочный выход не гарантирован.
- НДФЛ 13/15% у обоих инструментов, но по ЦФА работает отдельная база ст. 214.11 НК РФ и оператор-налоговый агент.
- Практичный порядок: медиана платформы минус ставка топ-10, проверка защиты суммы, расчёт чистой доходности, только затем выбор инструмента.
Материал носит информационный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.