Главная / Цифровая экономика / ЦФА и титулы
ЦФА в 2026–2028: правила, переход на 282-ФЗ, платформы
ЦФА — цифровые финансовые активы: токены, удостоверяющие денежное требование к эмитенту, права по эмиссионным ценным бумагам или права участия в непубличном АО. На сентябрь 2026 года это крупнейший работающий сегмент цифровой экономики РФ: за 2025 год размещено 1,5 трлн ₽, в обращении — около 690 млрд ₽, в реестре Банка России — 25 операторов. С 1 сентября 2026 года рынок переводится с 259-ФЗ на 282-ФЗ «О цифровых валютах и цифровых правах» — переход завершается 1 сентября 2028 года. «Справочник 259CFA по цифровой экономике РФ» разбирает в этом разделе правила выпуска, состав платформ и вехи переходного периода.
Обновлено: 27 сентября 2026
Ключевые цифры рынка ЦФА
| Показатель | Значение |
|---|---|
| Размещения за 2025 год | 1,5 трлн ₽ |
| В обращении к началу 2026 года | ≈690 млрд ₽ |
| Размещения за I полугодие 2026 | 517,4 млрд ₽ в 747 выпусках |
| Эмитенты на рынке | 375 |
| Операторов в реестре ЦБ | 25 (на 04.09.2026), из них 2 — операторы обмена |
| Предел перехода на 282-ФЗ | 01.09.2028 |
Размещения I полугодия 2026 года распределены неравномерно: на II квартал пришлось 347 млрд ₽ — заметное ускорение к началу года. Драйверами остаются долговые выпуски корпораций и банков. Помесячная динамика — в итогах рынка ЦФА за I полугодие 2026 и в итогах 2025 года.
Кто выпускает и как работает рынок
Эмитент размещает ЦФА через оператора информационной системы — платформу из реестра Банка России. Оператор ведёт реестр прав на цифровые активы, обеспечивает выпуск по решению о выпуске и отвечает за учёт перехода прав между инвесторами. Реестр ЦБ на 04.09.2026 включает 25 операторов, из них два — операторы обмена: Мосбиржа и СПБ Биржа. По числу активных выпусков в базе лидируют А-Токен (Альфа-Банк), ЦФА ХАБ, Токеон, Атомайз и СПБ Биржа.
- Банковские платформы — А-Токен, ВТБ Капитал Трейдинг, Сбербанк: крупнейшие размещения, консервативные структуры.
- Небанковские платформы — Токеон, Атомайз, ЦФА ХАБ: широкий набор эмитентов, включая средний бизнес.
- Биржевые операторы — Мосбиржа и СПБ Биржа: организаторы торгов и операторы обмена ЦФА.
Состав реестра и критерии выбора площадки — в материале о реестре операторов ЦФА; карточки всех платформ — в базе платформ. Как биржевые статусы меняют доступ инвестора — в разборе Мосбиржи и СПБ Биржи как операторов обмена.
Переход на 282-ФЗ: что меняется до 1 сентября 2028
С 1 сентября 2026 года действует 282-ФЗ, а пакет поправок 283-ФЗ частично «разобрал» 259-ФЗ: нормы о цифровых валютах и майнинге переехали в новый закон, а определения ЦФА систематизированы в статье 2 282-ФЗ. Для действующих операторов ничего не отменяется одномоментно — переход растянут до 2028 года.
| Дата | Событие |
|---|---|
| 01.09.2026 | 282-ФЗ и 283-ФЗ в силе; из 259-ФЗ выбыли ст. 1, 1.1, 14, 14.2, 14.3 |
| 01.01.2027 | пакет изменений по цифровой экономике (тарифы цифрового рубля и др.) |
| 01.03.2027 | отмена ст. 10, 10.1, 11 259-ФЗ — функции операторов обмена ЦФА переходят к организациям обмена цифровых валют |
| до 30.06.2027 | действующие операторы ИС вправе работать без включения в реестр цифровых депозитариев |
| 01.09.2027 | дедлайн перехода операторов ИС в реестр цифровых депозитариев; обязательная часть 282-ФЗ (ст. 21, ч. 1 ст. 30); антифрод-нормы (ст. 45) |
| 01.09.2028 | 259-ФЗ целиком утратил силу |
Полная карта перехода — в материале переход от 259-ФЗ к 282-ФЗ до 2028 и в сравнении 259-ФЗ vs 282-ФЗ. Постраничный текст действующего 259-ФЗ — в разделе закона.
Что это значит для инвестора и эмитента
Для инвестора переходный период не требует действий: выпуски не аннулируются, записи о правах в реестрах операторов сохраняются. Меняется проверка документов — условия выпуска действующего оператора могут ссылаться на статьи 2–9 259-ФЗ, новые выпуски после перехода платформы опираются на ст. 6–7 282-ФЗ. Розничные лимиты сохраняются: три зоны доступности ЦФА для неквалов и отдельный порог 600 тыс. ₽ для структурных выпусков.
Для эмитента ключевая веха — дата, когда оператор приведёт деятельность к 282-ФЗ: новые эмиссии после этого оформляются по новому закону. С 1 октября 2026 года действуют новые требования раскрытия информации эмитентами.
Куда движется режим: ЭПР и «цифровой титул»
Развитие кластера идёт в двух направлениях. Первое — экспериментальные правовые режимы: механизм по 258-ФЗ позволяет обкатать новые продукты до общего правила, ЦБ продвигает ЭПР в том числе для суперквалифицированных инвесторов. Второе — концепция Минфина от 11.02.2026 о «цифровом титуле»: токене, юридически связанном с реальным активом — недвижимостью, оборудованием, продукцией. Подходы ведомств расходятся, но оба опираются на инфраструктуру операторов из реестра ЦБ.
Подробно: «цифровой титул» Минфина и ЭПР для ЦФА и цифровых валют. Определения терминов — в глоссарии цифрового титула, глоссарии ЭПР и глоссарии токенизации.
Навигация по разделу
- Цифровая экономика РФ: справочник — pillar всего раздела: пять режимов, законы, даты.
- Цифровые права — каркас 259-ФЗ и 282-ФЗ: ДФА, УЦПГ, гибридные права.
- Справочник по криптовалютам — цифровые валюты по 282-ФЗ: лицензии, лимиты, майнинг.
- Цифровой рубль — третья форма национальной валюты по 340-ФЗ.
- Календарь регулирования — все даты цифровой экономики 2020–2028.
- Справочник НПА — действующие редакции законов и разборы.
- База выпусков ЦФА — 2 265 выпусков от 1 284 эмитентов с фильтрами; аналитика рынка — ежемесячные итоги.
Связанные материалы
- Реестр операторов ЦФА ЦБ: сколько платформ работает — состав рынка 2026 года
- Переход от 259-ФЗ к 282-ФЗ до 1 сентября 2028 — карта отменённых и действующих норм
- История рынка ЦФА: хронология 2020–2026 — как рынок вырос до триллионных оборотов
- Биржи — операторы обмена ЦФА: Мосбиржа и СПБ Биржа — что дают инвестору биржевые статусы
- 282-ФЗ и ЦФА: в чём разница — сопоставление двух режимов
Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Материалы раздела — 2
ЭПР для ЦФА и цифровых валют: режим по 258-ФЗ, программа утверждается Банком России, норма ст. 1.1 259-ФЗ переехала в 282-ФЗ, расчёты по ВЭД.
Читать «Цифровой титул» Минфина: токенизация реальных активов через ЭПР«Цифровой титул» — концепция Минфина от 11.02.2026: токенизация недвижимости и реального сектора через ЭПР. Чем отличается от ЦФА и что ждёт инвестора.
Читать