Налоги и учёт у эмитента ЦФА: прибыль, купоны, проводки

Выпуск долговых ЦФА — это привлечение заёмных денег, и налоговых развилок у него две. Первая — НДС: сам выпуск и реализация ЦФА не облагаются, потому что льгота закреплена в НК РФ (пп. 38 п. 2 ст. 149), а не в профильном законе. Вторая — налог на прибыль: деньги, полученные от инвесторов, не становятся доходом эмитента в момент поступления. По общему правилу доход по номиналу признаётся только на дату выкупа ЦФА (п. 3.1 ст. 271 НК РФ) и в тот же день закрывается расходом на выкуп (п. 5.3 ст. 272 НК РФ) — по номиналу база нейтральна. Реальное налоговое движение формируют купон и иные выплаты держателям: Минфин относит их к внереализационным расходам эмитента (пп. 19.9 п. 1 ст. 265 НК РФ) в отдельной налоговой базе по ст. 282.2 НК РФ.

В бухучёте обязательство эмитента по долговым ЦФА — заёмное: счёт 66 или 67 по ПБУ 15/2008, купон через счёт 91. Ниже — даты признания, реквизиты писем Минфина, проводки и граница отчётности перед Банком России. Чем выпуск ЦФА устроен иначе, чем кредит или облигация, — в материале «ЦФА vs кредит vs облигации vs ЦПФ».

Состояние на октябрь 2026: налоговые правила по ЦФА — в НК РФ (гл. 21 и 25) в редакции ФЗ от 14.07.2022 № 324-ФЗ; в обзорах ФЗ от 04.08.2026 № 282-ФЗ (действует с 01.09.2026) изменений налогового режима ЦФА для эмитентов не упомянуто — там цифровая валюта. Операторы из реестра ЦБ применяют 259-ФЗ до приведения к 282-ФЗ, не позднее 01.09.2028 (ч. 6 ст. 23 283-ФЗ), а учёт эмитента от этого перехода не зависит.

Обновлено: 19 октября 2026

Какие налоговые последствия возникают у эмитента при выпуске

Событие	Последствие для эмитента	Норма
Размещение, получение денег от инвесторов	Без НДС; доход по номиналу признаётся не в момент получения, а по правилам п. 3.1 ст. 271	пп. 38 п. 2 ст. 149; п. 3.1 ст. 271 НК РФ
Выплата купона или иного вознаграждения	Внереализационный расход в отдельной базе по операциям с ЦФА	пп. 19.9 п. 1 ст. 265; п. 1 ст. 282.2; пп. 14 п. 7 ст. 272 НК РФ
Выкуп и погашение номинала	Расход на дату выкупа; по номиналу база нейтральна	п. 3.1 ст. 271; п. 5.3 ст. 272 НК РФ
Вознаграждение оператора информационной системы	Учитывается в совокупной налоговой базе по операциям с ЦФА	письмо Минфина от 31.08.2023 № 03-03-06/2/83405

Налог на прибыль: когда признаётся доход от размещённых средств

П. 3.1 ст. 271 НК РФ (метод начисления) устанавливает три сценария признания дохода у лица, выпустившего ЦФА:

Ситуация по решению о выпуске	Дата признания дохода
Срок выкупа определён	По умолчанию — дата выкупа ЦФА
Срок выкупа не определён или превышает 10 лет	Дата истечения 10-летнего срока с даты выпуска
Выкуп не предполагается	Дата получения денежных средств

Расходная сторона симметрична: по п. 5.3 ст. 272 НК РФ сумма выкупа признаётся расходом на дату выкупа. Для выкупаемых долговых ЦФА это даёт нейтральность номинала: доход признаётся одновременно с расходом при выкупе, база по номиналу обнуляется. Сам доход при этом всё равно признаётся — что важно, в частности, при долевых выпусках.

Минфин подтвердил даты письмом от 17.06.2025 № 03-03-06/3/58572: «даты получения доходов и осуществления расходов при выкупе ЦФА… определены пунктом 3.1 статьи 271 Кодекса и пунктом 5.3 статьи 272 Кодекса. Такие доходы и расходы признаются на дату выкупа ЦФА». Выплаты, не связанные с выкупом, по этому же письму признаются на дату возникновения обязательств по решению о выпуске (пп. 16 п. 4 ст. 271, пп. 14 п. 7 ст. 272 НК РФ).

Оговорка про заём. Прямого письма Минфина или ФНС с формулировкой «средства, привлечённые через ЦФА, — заём» на октябрь 2026 найти не удалось. Заёмная квалификация подтверждается косвенно: механикой п. 3.1 ст. 271 / п. 5.3 ст. 272 и бухучётом по ПБУ 15/2008 на счетах 66/67.

Купон и иные выплаты: расход эмитента

Ключевой документ — письмо Минфина от 05.03.2024 № 03-03-06/1/19703 (Департамент налоговой политики, статус «действует», действует и на октябрь 2026). Его вывод: расходы эмитента по выплате вознаграждения, не связанного с выкупом ЦФА, учитываются в составе внереализационных расходов на основании пп. 19.9 п. 1 ст. 265 НК РФ, а полученные обладателем ЦФА суммы — в составе внереализационных доходов (п. 26 ст. 250 НК РФ). Дата признания — по пп. 16 п. 4 ст. 271 и пп. 14 п. 7 ст. 272 НК РФ: день, на который у эмитента возникают обязательства по решению о выпуске. Операции учитываются в отдельной налоговой базе по п. 1 ст. 282.2 НК РФ.

Практическое следствие: расход возникает не в день перечисления денег, а в день, когда по решению о выпуске возникает обязательство, — обычно на границе купонного периода. Формулировки решения о сроках выплат и погашения — это одновременно налоговые формулировки: проверяйте их до утверждения. Как устроено само решение — в материале о решении о выпуске ЦФА.

Вознаграждение оператора информационной системы, если оно предусмотрено эмиссией, учитывается в совокупной базе по операциям с ЦФА — письмо Минфина от 31.08.2023 № 03-03-06/2/83405. Ту же логику, по разбору Клерк.ру, подтверждают письма от 28.06.2024 № 03-03-06/2/60323 и от 22.01.2024 № 03-03-06/2/4355 (реквизиты сверены только по одному источнику). Каталог писем — в материале о письмах Минфина и ФНС.

Отдельная база по ст. 282.2 и декларация

По п. 1 ст. 282.2 НК РФ налоговая база по операциям с ЦФА определяется отдельно от общей — и совокупно с операциями с необращающимися ценными бумагами и необращающимися ПФИ. Исключение — операции хеджирования: по п. 4 ст. 282.2 НК РФ они учитываются в базе по объекту хеджирования, а не в базе по ЦФА.

Отдельная база означает отдельные налоговые регистры и обособленный раздел декларации. По разбору Клерк.ру (единственный найденный источник), база по операциям с ЦФА отражается в Листе 05 декларации по налогу на прибыль, коды строк 010/020 — сверьте с актуальной формой.

НДС: выпуск ЦФА не облагается

Частый пересказ «льгота установлена ст. 14 259-ФЗ» неточен — льгота живёт в НК РФ. Реализация ЦФА освобождена от НДС по пп. 38 п. 2 ст. 149 НК РФ; пункт введён ФЗ от 14.07.2022 № 324-ФЗ и действует в этой редакции на октябрь 2026. По тому же закону освобождение охватывает и предоплату за предстоящую передачу ЦФА — «аванс» от инвестора под будущий выпуск тоже без НДС.

Услуги операторов информационных систем по выпуску, учёту, обращению и выкупу ЦФА освобождены отдельно — пп. 12.2 п. 2 ст. 149 НК РФ: комиссии платформы приходят без НДС, входного налога к вычету нет.

Границы льготы: гибридные права с одновременным удостоверением ЦФА и утилитарных цифровых прав (ГЦП) под освобождение не подпадают — их реализация и выпуск облагаются НДС; при перепродаже НДС — с межценовой разницы (п. 6 ст. 155 НК РФ — по RussAudit).

Бухучёт: счета и проводки у эмитента

Отдельного объекта учёта «ЦФА» нет: учитываются удостоверяемые активом права и обязанности — приоритет содержания над формой (п. 6 и 7.1 ПБУ 1/2008; Рекомендация БМЦ Р-129/2021-КпР). Минфин в письме от 23.12.2022 № 07-04-09/126779 (рекомендации аудиторам за 2022 год) указал: обязательства эмитента ЦФА учитываются применительно к порядку учёта обязательств, обусловленных аналогичными правами без цифровой формы.

Для долговых ЦФА это ПБУ 15/2008: обязательство эмитента — «обязательство, сходное с обязательством по займу или кредиту» (п. 2), периодические выплаты — расходы по привлечению финансирования (п. 6–8). Используются счёт 66 (краткосрочные выпуски) или 67 (долгосрочные) с субсчётами:

Операция	Проводка
Получены деньги от первого владельца при размещении	Дт 51 Кт 66 (67) «Расчёты по выпущенным ЦФА»
Начисление купона за период	Дт 91.02 Кт 66 (67) «Проценты к выплате по ЦФА»
Выплата дохода держателям	Дт 66 (67) «Проценты к выплате по ЦФА» Кт 51
Выкуп или погашение номинала	Дт 66 (67) «Расчёты по выпущенным ЦФА» Кт 51

Пример (Правовест Аудит): выпуск 01.04.2026 на 2 года, 10 млн ₽, 16% годовых: начисление процентов за апрель — Дт 91.02 Кт 67 «Проценты к выплате по ЦФА» на 127 123,29 ₽; выплата — Дт 67 «Проценты» Кт 51; погашение номинала — Дт 67 «Расчёты» Кт 51.

Граница баланса: до передачи ЦФА первому владельцу операций нет; в балансе — только реализованные ЦФА как заёмные средства и причитающиеся к оплате проценты. Отдельной методологии ЦФА в РСБУ/МСФО нет — способ учёта организация разрабатывает сама. Полный разбор — в материале о бухучёте ЦФА у эмитента.

Что это значит на практике

Налоговые даты определяет решение о выпуске. Дата признания купона привязана к моменту возникновения обязательств по решению (пп. 14 п. 7 ст. 272 НК РФ), а срок выкупа решает, когда всплывёт доход по номиналу. Пропишите выкуп явно: без срока или при сроке свыше 10 лет доход признаётся лишь через 10 лет с даты выпуска.
Заложите купон в экономику выпуска как расход, уменьшающий отдельную базу по ст. 282.2; в бухучёте это те же проценты по ПБУ 15/2008. Ориентир по ставкам — в материале о пошаговом выпуске ЦФА.
Введите субсчёта к 66/67 («Расчёты по выпущенным ЦФА», «Проценты к выплате по ЦФА») в рабочий план счетов до первого размещения — и заведите налоговые регистры по операциям с ЦФА с Листом 05 в декларации.
Комиссии оператора учитывайте в совокупной базе по ЦФА и без входного НДС (пп. 12.2 п. 2 ст. 149 НК РФ). Критерии выбора площадки — в материале о выборе платформы для выпуска.
Не смешивайте режимы для ГЦП: гибридный выпуск с утилитарной частью облагается НДС — льгота на него не распространяется.
Для компаний на упрощёнке правила другие и зависят от объекта налогообложения — сценарий разобран в материале о ЦФА для ООО на УСН.

Отчётность перед Банком России: обязанность оператора, а не эмитента

С 01.01.2026 действует Указание ЦБ от 30.06.2025 № 7122-У (Минюст 04.12.2025 № 84444, отменило Указание № 6798-У): оно задаёт отчётность операторов информационных систем, где осуществляется выпуск ЦФА, и операторов обмена — по формам приложения 1, например 0420714 (аффилированные лица, ежеквартально).

Указание ЦБ от 31.03.2026 № 7331-У (Минюст 21.05.2026 № 86570) вносит изменения в 7122-У: добавляет форму 0420725 «Сведения о сделках с ЦФА…» и переводит отчётность на посделочный режим — не позднее 2 рабочих дней после сделки. Вступает в силу с 01.01.2027 — на октябрь 2026 действует 7122-У. «Форма 7331-У» — некорректное название: это указание о внесении изменений, а не форма отчётности. По профильному разбору (единственный источник), при переходе однократно подаётся выгрузка сделок, действующих на 31.12.2026, — не позднее 1 марта 2027; форма 0420719 упраздняется; к отчёту прикладываются решения о выпуске в .df.

Вывод для эмитента: сдавать отчётность в ЦБ по выпуску не нужно — это обязанность оператора, но данные о сделках и решениях уходят регулятору через оператора: согласуйте форматы и сроки с платформой заранее. Детали — в материале о форме 0420725 и посделочной отчётности и о статусе оператора информационной системы.

Частые вопросы

Возникает ли доход у эмитента в момент получения денег от инвесторов?

Нет, если решением о выпуске предусмотрен выкуп: по п. 3.1 ст. 271 НК РФ доход признаётся на дату выкупа и закрывается расходом по п. 5.3 ст. 272 НК РФ — база по номиналу нейтральна. На дату получения денег доход признаётся только когда выкуп не предполагается. Без срока выкупа или при сроке свыше 10 лет — по истечении 10 лет с даты выпуска.

В какой момент купон можно принять в расходы?

Когда у эмитента возникает обязательство по решению о выпуске (пп. 14 п. 7 ст. 272 НК РФ): в составе внереализационных расходов (пп. 19.9 п. 1 ст. 265 НК РФ) и в отдельной базе по п. 1 ст. 282.2 НК РФ. Позиция Минфина — письмо от 05.03.2024 № 03-03-06/1/19703.

Нужно ли платить НДС с привлечённых через ЦФА денег?

Нет. Реализация ЦФА освобождена от НДС по пп. 38 п. 2 ст. 149 НК РФ, освобождение охватывает и предоплату за предстоящую передачу. Исключение — ГЦП: гибридные выпуски с утилитарной частью под льготу не подпадают.

Где отражается отдельная база по ЦФА в декларации по налогу на прибыль?

По разбору Клерк.ру — в Листе 05 (коды строк 010/020); операции хеджирования учитываются в базе по объекту хеджирования (п. 4 ст. 282.2 НК РФ). Второго независимого источника по Листу 05 нет — сверьте с действующей формой.

Должен ли эмитент сдавать что-то в Банк России по выпуску?

Нет. Отчётность по Указанию 7122-У (с 01.01.2026), а с 01.01.2027 посделочная по форме 0420725 — обязанность оператора информационной системы и оператора обмена ЦФА. Эмитент передаёт оператору данные о решении о выпуске и сделках.

Источники

Письмо Минфина от 05.03.2024 № 03-03-06/1/19703 — полный текст (Контур.Экстерн)
Письмо Минфина от 17.06.2025 № 03-03-06/3/58572 — текст (Клерк.ру)
Письмо Минфина от 31.08.2023 № 03-03-06/2/83405 — реквизиты и суть (Гарант)
Ст. 271 НК РФ — текст (КонсультантПлюс)
Ст. 149 НК РФ — текст (КонсультантПлюс)
НДС и налог на прибыль при операциях с ЦФА — обзор (КонсультантПлюс)
Бухгалтерский учёт ЦФА, УЦП и ГЦП в 2026 году (Правовест Аудит)
Разбор учёта ЦФА у эмитента, 2026 (Клерк.ру)
Цифровые финансовые активы в бухгалтерии (RussAudit)
Синхронизированы положения федеральных законов с НК РФ (КонсультантПлюс, 04.08.2026)
Указание ЦБ от 30.06.2025 № 7122-У — текст (ПРАВО.РУ); карточка (Контур.Экстерн)
Указание ЦБ от 31.03.2026 № 7331-У — карточка (Контур.Экстерн); статус (КонсультантПлюс)

Материал носит информационный характер, не является юридической, налоговой или инвестиционной консультацией и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Перед выпуском сверьте учётную политику и формулировки решения о выпуске с действующими редакциями НК РФ.