Что такое регуляторная песочница

Регуляторная песочница — это механизм, при котором регулятор разрешает ограниченному кругу участников работать над новым продуктом с послаблениями от отдельных требований закона, наблюдая за результатом и сохраняя контроль над рисками. Простыми словами: специально отгороженный полигон, где финансовые инновации можно запускать до появления постоянных правил.

В России песочница реализуется через экспериментальные правовые режимы по 258-ФЗ от 31.07.2020: режим устанавливается на определённый срок, для конкретных участников и с перечнем послаблений, а регулятор (для финансового рынка — Банк России) следит за ходом эксперимента. Идея в том, что правила «пишутся по результатам»: то, что подтвердило работоспособность в песочнице, переходит в постоянное регулирование.

Для цифровых активов песочницы особенно актуальны в 2026 году. ЦБ продвигает ЭПР для суперквалифицированных инвесторов — доступ к новым инструментам в ограниченном контуре; Минфин в концепции «цифрового титула» предлагает через песочницу отработать токенизацию реального сектора. Оба трека определят, как будет выглядеть рынок после перехода с 259-ФЗ на новую модель до 2028 года.

Для инвестора участие в песочнице означает доступ к продуктам раньше рынка — но с повышенными рисками эксперимента и ограниченной защитой.

Как ЦБ тестирует цифровые активы — в разборе о регуляторной песочнице Банка России, режим и сроки — в справочнике «ЭПР для ЦФА» и в хабе «ЦФА в 2026–2028».

Материал носит справочный характер и не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.