Индекс новостного сантимента ЦФА (259-NSI)

Индекс новостного сантимента ЦФА (259-NSI) — помесячный показатель семейства индексов 259CFA: что несёт в себе новостной поток об эмитентах и рынке цифровых финансовых активов — плохое или хорошее. Индекс шестой в семействе индексов и первый, который читает не базу решений, а внешнюю ленту: он отвечает на вопрос «о чём и в каком тоне рынок говорит сейчас», тогда как остальные индексы отвечают «что рынок делал по фактам выпусков».

Что показывает индекс

Каждая месячная точка состоит из:

• Значения — тона новостей месяца по шкале 0–100: 50 — нейтрально, выше — позитивный перевес, ниже — негативный;
• Публикаций — сколько релевантных пунктов вошло в месяц: позитивных, негативных и нейтральных (совпадение с эмитентом или рынком без тональных маркеров);
• Эмитентов — сколько уникальных эмитентов базы упомянуты в публикациях месяца;
• Дефолтов — сколько подтверждённых событий реестра дефолтов вошло в месяц отдельным слоем;
• Примечания — месяцы без релевантных публикаций переносят предыдущее значение с пометкой.

Интерпретация та же, что у любого индекса настроений: значение 65 означает заметный перевес позитивных новостей (успешные размещения, досрочные погашения, рост платформ), значение 35 — доминирование негатива (дефолты, просрочки, санкции регулятора). Абсолютная величина менее информативна, чем направление движения и разница между месяцами.

Как считается индекс

Значение месяца = 50 + 50 × сглаженный тон, тон ∈ [−1; +1], шкала 0–100

Правила расчёта:

• Только открытые источники. Заголовки, даты и ссылки — из публичных лент Интерфакса, «Коммерсанта», «Ведомостей», Banki.ru и издания ProcFA; полный текст статей не скачивается и не хранится, каждой публикации сопутствует атрибуция источника;
• Фильтр релевантности. Пункт попадает в индекс, только если упоминает эмитента базы 259CFA (сопоставление нормализованных названий, как в базе выпусков) или рынок ЦФА — «цифровые финансовые активы», «ЦФА»/«ЦФД», названия платформ-операторов;
• Детерминированный скоринг. Тональность заголовка считает словарь финансовых маркеров с весами от −3 («дефолт», «банкротство») до +3 («досрочное погашение», «успешное размещение»); LLM не используется — один и тот же заголовок всегда даёт один и тот же тон;
• Слой дефолтов. Подтверждённые события реестра дефолтов входят в месяц события как синтетические негативные пункты — их вклад виден в поле defaults каждой точки;
• Сглаживание. Тон дня — средний тон пунктов дня; месячный ряд сглаживается экспоненциально (EWMA, α = 0.35), чтобы один громкий заголовок не выкидывал индекс на всю шкалу;
• Честные пропуски. Месяц без релевантных публикаций не выдумывает значение: переносится предыдущая точка с пометкой в примечании.

Ограничения

• Это новостной срез, а не оценка эмитентов. Индекс измерит тон публикаций, но не качество бизнеса: заголовок «компания отменила выпуск» снижает индекс, не делая эмитента хуже;
• Покрытие растёт с запуском. Ленты дают свежий поток; ретроспективы до запуска индекса формирует только слой дефолтов, поэтому ранние точки опираются на события, а не на широкий новостной фон;
• Заголовки короче статей. Скоринг видит заголовок, а не полный текст — сарказм и детали внутри материала за пределами заголовка не учитываются;
• Список источников расширяемый. Часть СМИ не отдаёт публичные ленты; чем больше источников подключено, тем представительнее срез.

Индексы семейства описывают рынок со стороны наблюдаемых данных; почему цифры базы и статистика ЦБ расходятся — отдельный разбор.

Как цитировать индекс

При цитировании указывайте месяц точки, оговорку «новостной срез, аналитический продукт» и активную ссылку на страницу индекса. Машинные значения — в файле данных сантимента, поле nsi; полные правила — в методологии семейства.